财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为4.83亿美元，贡献毛利(除流量获取成本后)增长至2.92亿美元，包含600万美元的外汇有利影响[28] - 按固定汇率计算，贡献毛利同比增长7%，两年复合增长率为21%[28] - 调整后EBITDA为8900万美元，反映收入增长和成本控制带来的运营杠杆[33] - 自由现金流为负3600万美元，主要受季节性因素和2024年所得税支付影响，但过去12个月自由现金流为1.94亿美元[34] - 公司拥有7.46亿美元的总流动性，无长期债务，财务状况稳健[36] 各条业务线数据和关键指标变化 绩效媒体业务 - 收入4.22亿美元，贡献毛利2.32亿美元，按固定汇率计算增长6%[29] - Commerce Go产品季度环比增长200%，主要受SMB广告主采用率提升和客户流失率降低驱动[18] - 社交广告支出季度环比增长近30%[19] - CTV广告表现强劲，与Jewelry Television合作案例显示新用户增长93%，平均订单价值提升20%[19] - 旅游垂直领域增长28%，分类广告和市场表现良好[30] 零售媒体业务 - 收入6100万美元，贡献毛利6000万美元，按固定汇率计算增长11%[31] - 媒体支出同比增长20%，超过市场增速，服务全球4000多个品牌[24] - 新签约零售商包括Thermo Fisher、BJ's Wholesale Club等[26] - 同店贡献毛利留存率为112%[32] - 拍卖展示技术推出仅一个月已有16家零售商采用，预计未来几周将翻倍[23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区表现强劲，主要受益于全漏斗激活和市场平台产品的成功[20] - EMEA地区媒体支出实现低个位数增长[30] - 美国市场预算有所减少[30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦全漏斗、跨渠道、自助服务的绩效广告平台[6] - 通过Commerce Grid SSP扩大零售媒体覆盖，30%的Commerce Growth库存购买通过该平台完成[21] - 与Dentsu和另一家主要控股公司达成全球合作伙伴关系，标志对统一平台解决方案的信心增强[10] - 积极布局AI代理(AgenTic AI)机会，开发模型上下文协议(MCP)支持实时产品推荐[13] - 组织结构调整，整合产品、研发和商业策略，提升运营敏捷性[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境在5月有所改善并保持相对稳定[28] - 客户保留率保持在接近90%的高水平[28] - 对零售媒体长期增长前景保持信心，认为其是差异化竞争优势[22] - 预计需要几个季度重新加速增长，但对所建立的基础将带来多年收益充满信心[15] - 2025年全年指引上调，预计贡献毛利(除TAC)按固定汇率计算增长3%-4%[37] 其他重要信息 - 本季度回购4800万美元股票，年初至今累计回购1.04亿美元[36] - 预计2025年资本支出在1-1.1亿美元之间[39] - 正常化税率预计在22%-27%之间[39] - 第三季度预计贡献毛利2.77-2.83亿美元，按固定汇率计算增长5%-7%[39] 问答环节所有的提问和回答 关于AgenTic AI产品 - 目前LLM供应商尚未确定明确的货币化策略，可能包括联盟计划、赞助引用或平台内商业交易[46] - 观察到AI系统更多用于发现而非转化，这对当前业务有利[48] - 正在设置后端能力通过MCP被代理调用，以适应各种可能的商业模式[49] 关于机构合作关系 - 机构合作框架包括商业协议、数据整合策略和共同开发策略三要素[61] - 零售媒体业务中38%来自机构合作，高于去年的30%[63] - 与Miracle的合作旨在解锁中长尾广告主需求[25] 关于CTV业务 - CTV作为绩效营销渠道显示出强大潜力，案例显示能显著提升新用户和订单价值[19] - 与WPP Media的合作通过Commerce Grid SSP实现，使广告主能使用精选交易ID运行受众导向的CTV活动[69] - CTV的特殊价值在于能够将广告与销售提升和订单成本等绩效指标直接关联[84] 关于零售媒体业务 - 目前与230多家零售商合作，包括美国前30大零售商中的70%和欧洲前30大零售商中的50%[77] - 拍卖展示技术快速被采用，已有16家零售商上线，预计未来几周将翻倍[110] - 正在开发技术以实现零售供应的真正开放RTB，这将成为2026年的增长动力[111] 关于宏观环境和垂直领域 - 旅游增长28%，分类广告增长近30%，而CPG、科技、家居园艺等品类出现下滑[102] - 关税对美国消费者情绪有影响，但对公司业务直接影响有限[116] - 零售媒体同店贡献毛利留存率为112%，预计将继续增长[117]