美国养老金体系从固定收益计划向固定缴款计划的转变 - 美国私营部门工人中仅有14%可获得固定收益养老金计划 而在1979年这一比例约为40% 与此同时70%的工人可获得固定缴款计划 通常是401(k)或其等效计划 [1] 401(k)计划的起源与早期发展 - 401(k)条款由卡特总统签署成为法律 最初为员工提供了递延股票期权或奖金收入的免税途径 1980年实施后 雇主很快利用该法律为员工创建了税收优惠储蓄账户 1981年美国国税局进一步制定了规则 允许工人从薪水中扣除一部分用于储蓄计划 [3] X世代面临的退休储蓄挑战 - X世代是美国以401(k)计划取代传统养老金实验的第一代 如今最年长的X世代已接近传统全职工作退休年龄 [4] - 根据施罗德2025年美国退休调查 约十分之八的X世代成员担心他们没有为舒适的退休生活储蓄足够的钱 平均而言 X世代成员认为他们的储蓄距离所需金额短缺约40万美元 [4] - 根据全国退休研究所和哈里斯民意调查的研究 60%的X世代投资者直到50岁才将退休储蓄视为优先事项 约40%的人表示正在削减可自由支配支出 34%的人表示正在增加退休账户缴款 [8] - 仅有38%的X世代表示他们正按原计划年龄退休 而43%的人认为他们将需要以某种形式继续工作以补充退休收入 [9] 市场波动与政策延迟对X世代的影响 - 1980年代和1990年代的牛市让位于互联网泡沫破裂和金融危机 这导致许多X世代对市场长期增长失去信心 转而关注偿还债务等其他财务目标 从而影响了退休储蓄 [6][7] - 政策制定者花费了数年时间才确定并对401(k)体系进行关键改进 例如2006年的《养老金保护法》才推动了自动注册 自动缴款和自动升级缴款等功能的广泛采用 以及目标日期基金的采用 [8] 401(k)计划的有效性与覆盖范围问题 - 根据Allspring的研究 基于合理的起薪与增长 缴款 公司匹配和退休年龄(65岁)假设 只有12%的直接缴款计划参与者面临无法达到收入替代目标的风险 [13] - 然而 如果被迫在62岁而非65岁退休 风险率将从12%增加到34% [14] - 401(k)实验的一个关键缺陷并非有效性 而是覆盖范围 在任何特定时间 只有大约一半的工人拥有工作场所退休计划 这一比例数十年来没有变化 [15]

文章核心观点 - X世代（出生于1965年至1980年）正迅速接近退休年龄，但多数人感觉财务准备不足 [2] - 该群体面临独特的财务挑战，包括作为“三明治一代”需同时承担子女教育和父母医疗的开销，导致退休储蓄被挤压 [3][4][7] - 与婴儿潮一代不同，X世代较少享有养老金福利，且可能最先受到社会保障计划资金短缺的影响 [9][10] - 2007-2009年经济大衰退对X世代净资产造成严重冲击，其中位数净资产下降38%，从63,000美元降至39,000美元 [10][11] X世代的财务准备状况 - 西北互助银行报告显示，超过一半的X世代认为没有足够的储蓄用于退休 [2][7] - 经济大衰退期间，12%的X世代遭遇裁员，25%面临工作时间或工资减少，37%的投资价值下降 [12] - 衰退后仅约四分之一X世代将退休储蓄作为首要财务优先事项，多数人专注于偿还债务或支付基本生活开支 [12] 独特的财务挑战 - 61%的X世代生活在多代同堂家庭，需同时照顾年迈父母和子女，形成“三明治一代”财务压力 [4] - 子女大学费用和父母医疗成本挤占了退休储蓄空间 [4] - 皮尤研究中心数据显示，X世代的成年子女（主要为Z世代）与父母同住比例高于前几代，进一步增加财务负担 [5] 退休福利结构变化 - X世代是首代主要依赖独立储蓄养老的群体，缺乏婴儿潮一代的养老金福利 [9] - 社会保障资金预计从2034年开始短缺，即使国会采取措施，福利调整可能最先影响X世代 [10] 历史经济冲击影响 - 大衰退导致X世代家庭净资产中位数下降38%，从63,000美元跌至39,000美元，跌幅超过其他世代 [11] - 经济低迷发生时，X世代正处购房、成家或职业发展的关键阶段，财务基础受到严重破坏 [10][12]

退休储蓄状况 - X世代家庭平均退休储蓄仅为40,000美元 [7] - 四分之一X世代完全没有退休账户 [7] - 超过五分之三的X世代对其实现理想退休的能力缺乏信心 [7] - 近半数X世代认为其储蓄可能不足以支撑其寿命 [7] 退休计划演变 - 公司养老金计划逐渐消失 2021年报告显示仅有14%的X世代拥有养老金计划 [5] - 401(k)计划发展缓慢 在1980年代中期至1990年代中期国会并未大力推动其发展 [5] - 2001年国会提高401(k)计划总缴费上限并放宽税前提款规则上限 此时最年长的X世代为36岁 [8] - 2006年国会通过立法鼓励雇主将员工自动纳入401(k)计划并允许提供默认投资选项 [8] 行业趋势影响 - 养老金（固定收益退休计划）在1980年代中期X世代进入劳动力市场时开始逐步淘汰 [5] - 更多公司向新员工关闭养老金计划 [5] - 401(k)计划逐渐演变为退休储蓄的主要工具 [4]