地缘政治与市场环境 - 2026年初以来的市场波动主要由地缘政治紧张局势主导 包括美国在叙利亚和委内瑞拉的军事行动以及美伊冲突升级的风险 [1] - 脆弱的地缘政治背景使市场保持紧张 持续的全球不确定性预计将影响投资者情绪并成为2026年的反复主题 [2] - 全球军费开支预计将在未来一年增长 这进一步强化了上述背景 [2] 全球国防开支趋势 - 美国总统特朗普于1月初提议2027年军事预算为1.5万亿美元 较2026年批准的9010亿美元大幅增加 [3] - 据Forecast International分析 全球国防支出预计到2026年底将攀升至2.6万亿美元 并有望在十年末达到2.9万亿美元 [3] - 预计2026年全球2.6万亿美元的国防开支将比2025年增长8.1% 美国仍是全球最大的军费支出国 [4] 航空航天与国防行业表现 - 标普航空航天与国防精选行业指数过去一年上涨54.05% 远超同期标普500指数15.49%的涨幅 [5] - 行业乐观前景得到维持 在当前地缘政治气候下 军费增长趋势可能持续 [17] 美国国防承包商资本支出 - 在美国总统特朗普警告限制股息和股票回购以加速武器生产的压力下 美国国防巨头正在增加今年的资本支出 [6] - 据路透社报道 国防公司的资本再投资预计今年将跃升30%以上 [6] - 据Melius Research预计 五家领先的美国国防公司2026年的资本支出总额将达100.8亿美元 较2025年水平跃升近38% [7] 洛克希德·马丁公司业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为5.80美元 低于Zacks普遍预期的6.24美元7.1% 但较上年同期的2.22美元增长161.3% [9] - 第四季度净销售额为203.2亿美元 超出Zacks普遍预期198.3亿美元2.5% 并较上年同期的186.2亿美元增长9.1% [10] - 2025年全年销售额为750.5亿美元 高于2024年的710.4亿美元 并超出Zacks普遍预期745.5亿美元 [10] - 截至2025年12月31日 公司积压订单为1936.2亿美元 高于2024年12月31日的1760.4亿美元 [12] - 公司预计资本支出约为25-28亿美元 [12] RTX公司业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.55美元 超出Zacks普遍预期1.46美元5.9% 并较上年同期的1.54美元改善0.6% [13] - 第四季度销售额为242.4亿美元 超出Zacks普遍预期227.4亿美元6.6% 并较2024年第四季度的216.2亿美元大幅增长12.1% [14] - 2025年公司收入为886亿美元 去年为807.4亿美元 [14] - 公司目前预计2026年调整后每股收益在6.60-6.80美元之间 2026年销售额在920-930亿美元之间 [14] 诺斯罗普·格鲁曼公司业绩 - 2025年第四季度每股收益为7.23美元 较上年同期增长13.15% 并超出Zacks普遍预期7.0美元3.29% [15] - 第四季度总销售额为117.1亿美元 超出Zacks普遍预期116.2亿美元0.83% [15] - 2025年全年有机销售额增长3%至420亿美元 受到20%的强劲国际增长支撑 [15] - 强劲的全球需求推动公司2025年积压订单达到创纪录的957亿美元 较2024年增长4.6% [16] 相关投资工具 - 为利用第四季度业绩和持续增长的军费开支趋势 投资者可以考虑航空航天与国防ETF [17] - 可供考虑的ETF包括：iShares美国航空航天与国防ETF (ITA)、Invesco航空航天与国防ETF (PPA)、SPDR标普航空航天与国防ETF (XAR)、Global X国防科技ETF (SHLD)、First Trust Indxx航空航天与国防ETF (MISL) 以及美国全球科技与航空航天国防ETF (WAR) [18]