财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.553亿美元，同比下降7%，主要由于2024年资本订单疲软导致今年上半年资本出货减少 [8][16] - 调整后EBITDA为5240万美元，同比下降15%，调整后EBITDA利润率从22.5%降至20.5% [18][19] - 调整后每股收益2.31美元，同比下降18%，超出指引区间上限0.31美元 [18][20] - 毛利率45.9%，同比提升150个基点，主要得益于售后零件收入占比提升至71% [16][18] - 营运现金流4050万美元，同比增长44%，自由现金流3650万美元，同比增长58% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Flow Control业务 - 营收9600万美元，同比增长4%，其中售后零件收入占比75% [11] - 调整后EBITDA利润率28.9%，Dynamic Ceiling Technologies收购已完成整合 [11][12] Industrial Processing业务 - 订单1.05亿美元，同比增长9%，主要来自北美工程木制品设备需求 [12] - 营收同比下降16%，主要由于资本出货减少，但售后零件收入增长7% [13] Material Handling业务 - 订单7100万美元，同比增长16%，主要来自散装物料处理产品线 [14] - 营收同比下降6%，资本出货疲软是主因 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场需求接近历史高位，中国和欧洲制造业活动疲软 [11][59] - 工程木制品领域表现强劲，中国市场最为疲软 [49][59] - 美国钢铝关税从25%提高至50%，中国关税从145%降至30% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成Dynamic Ceiling Technologies和Babini收购，增强流体旋转接头和脱水技术能力 [12][15][65] - 通过供应商合作和成本分摊缓解关税影响，考虑调整生产基地布局 [24][26] - 工程木制品领域技术领先，持续受益于该细分市场增长 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年下半年工业需求将改善，特别是全球贸易问题解决后 [14][27] - 订单储备2.99亿美元，同比增长16%，大型资本项目收入将主要在2026年确认 [23] - 维持全年营收10.2-10.4亿美元、调整后每股收益9.05-9.25美元的指引 [27] 其他重要信息 - 净债务1.517亿美元，较2024年减少超1亿美元，杠杆率降至0.86 [22] - 当前资产4.75亿美元，流动负债2亿美元，营运资本占营收比例17.7% [42] - SG&A费用7390万美元，同比增加6%，主要受汇率波动和收购影响 [17] 问答环节所有的提问和回答 需求环境 - 预计下半年资本订单将改善，特别是纤维处理产品线的大型项目 [35][56] - 售后零件收入强劲源于设备老化，预计后续将小幅回落但维持高位 [36][85] 业务细分 - 工程木制品领域资本订单中替代需求占比较高，新技术不会显著减少售后需求 [51][52] - 中国市场需求疲软，北美最强，欧洲介于两者之间 [59][60] 收购影响 - Babini年收入约1900万美元，短期将稀释每股收益，但技术具有战略价值 [63][65] 利润率展望 - 预计下半年毛利率降至44%左右，因资本设备收入占比提升 [46][68] - 关税影响预计维持0.35-0.39美元/股，钢铝与中国关税变动相互抵消 [72][74] 营运指标 - SG&A费用占比预计28%左右，略高于此前预期 [75] - 夏季因素可能导致欧洲售后零件需求暂时性小幅回落 [87][88]