比特币与黄金的争论再起 - 资深媒体人Tucker Carlson与黄金支持者Peter Schiff进行了一场综合讨论 将比特币、通胀和美元世界地位联系在一起[1] - Schiff长期批评加密货币并重申其观点 认为比特币是一种投机性商品 除了期望增值外没有其他用途[1] 对比特币的批评 - Schiff指出 比特币的需求主要源于买家相信未来能以更高价卖出 这类似于“博傻理论”而非生产性投资[3] - 他认为若美国建立比特币战略储备的提议是为了救助早期持有者 那将是纳税人资助的救助 而非良好的货币政策[2] 对通胀与货币政策的批评 - Schiff认为官方通胀统计数据未能反映家庭实际承受的生活成本 消费者价格指数的修改持续低估了价格通胀[4] - 他将当前许多经济压力归因于1971年金本位的终结 当时美元完全成为法定货币[5] - 他指出美元价值曾与黄金挂钩 而数十年的低利率和货币印刷已摧毁了购买力并扭曲了资产价格[6] 对财政政策的批评 - Schiff抨击了民主党和共和党政府的财政政策 特别批评特朗普总统提出的《美丽大法案》通过扩大政府支出和减税加剧了赤字[5] 美元地位与黄金角色 - Schiff认为 由于美元是世界主要储备货币 美国得以持续维持贸易逆差 实质上支出超过其产出[7] - 他指出这种安排正变得紧张 因为各国正在重新评估其对美元的敞口 特别是对俄罗斯的制裁给人们上了关于持有美元储备风险的真实一课[8] - 他观察到各国央行已更多地将储备多元化至黄金 近期的价格趋势已证明了这一点[8]

比特币的多空观点 - 比特币投资者存在显著分歧 看涨者认为其未来价格可能超过100万美元 而看跌者则认为其注定会崩盘 [1] 迈克尔·伯里的看跌类比 - 以预测近二十年前房地产危机而闻名的迈克尔·伯里对比特币持看跌观点 并将其热潮比作17世纪荷兰的郁金香狂热 [2] - 伯里认为比特币比郁金香球茎更糟糕 因为它为大量犯罪活动提供了深度隐匿的渠道 [6] - 伯里核心观点在于比特币的估值不可持续且已达到荒谬水平 因此可与几个世纪前的郁金香狂热相提并论 [6] 郁金香狂热的特征与争议 - 郁金香狂热是投机失控导致泡沫的经典案例 需求飙升后最终崩盘并对经济造成严重破坏 [4] - 部分历史学家对该事件是否真的导致经济萧条表示怀疑 认为其可能并未对经济产生重大影响 [5] - 郁金香泡沫持续时间相对较短 大约在1634年至1637年之间 仅持续了几年 [7] 比特币与郁金香狂热的异同 - 相似之处在于两者都被视为高度投机性资产 投机行为都涉及“博傻理论” 即购买资产的主要原因是期望未来有更傻的人以更高价接盘 [8][9] - 不同之处在于比特币价格已上涨超过十年 并非一个快速涨跌的短暂泡沫 而郁金香泡沫持续时间则短得多 [7] 投机行为的风险警示 - 投机而非投资 无论购买何种资产 都可能给投资者带来重大风险和波动性 [8]

文章核心观点 - 当前部分股价飙升的股票估值已脱离基本面 存在巨大泡沫 其上涨动力源于“博傻理论”驱动的投机行为 [1][2] - 随着关税政策开始影响经济以及就业数据疲软等宏观逆风出现 市场可能面临无预警的抛售 高估值股票将首当其冲 [3] - Palantir Technologies等三只股票在未来18个月内存在价值暴跌超过50%的重大风险 [4][8] Palantir Technologies 分析 - 公司估值水平极高 市盈率超过600倍 市销率超过130倍 已无法用任何可靠指标合理解释 [6] - 公司因人工智能平台推动业务快速增长 但在过去12个月内股价已惊人地上涨了380% 近期在触及190美元高点后出现放缓迹象 [7] - 尽管短期可能因散户投机而继续上涨 但一旦市场转向 该股票预计将遭受最严重的冲击 价值腰斩超过50%是合理预期 [8]