公司概况 * 公司名称是Aya Gold & Silver 是一家专注于银矿生产的公司 并计划在未来几年增加黄金生产[2][3] * 公司名称"Aya"意为"最珍贵的财产" 体现了其资产价值[2] * 公司由拥有丰富经验的团队管理 该团队曾成功创建并出售了Semafo公司 作价16亿美元[4] * 董事会及相关人员控制公司45%的股份 股权结构集中 流通股数量为1.41亿股[4][5] * 公司财务状况非常健康 拥有约1.4亿美元现金 无债务问题 无法律纠纷[5][6] 核心资产与运营：Zgounder银矿 * Zgounder银矿位于摩洛哥阿特拉斯山脉 是一个罕见的纯银矿 矿石为自然银 选矿回收率高达92%至94% 远高于行业常见的65%至70%[2] * 该矿海拔2000米 矿区地质露头显示地表存在金 银 铜矿化 表明潜力巨大[3][4] * 公司投入巨资进行钻探 年钻探量达20万至30万米 通过钻探不断增加资源储量[3][7] * 新建的选矿厂已于去年12月投产 并在三周内完成调试 远快于常规的三个月经调试后产能迅速提升 目前处理能力达到每天3500吨 回收率从86%提升至92% 工厂可用率高达98%[13] * 当前白银产量约为每周10万盎司 以约48.90美元每盎司的价格出售至欧洲 年化产量约为500万盎司 预计明年将增长至600万盎司[11][12][17] * 采矿方法从选择性开采转向大规模开采 导致短期内品位下降但总金属量未损失 此问题正在解决中[14] * 所有维持成本低于20美元 在当前银价下利润非常丰厚 预计利润率将随着成本下降和银价上涨而显著扩大[5][15][16] * 该矿被认证为"绿色矿山" 使用太阳能和风能 水回收率达到88% 几乎自给自足 因此获得了欧洲复兴开发银行的绿色融资 利率为SOFR+4% 远低于矿业公司通常的SOFR+15%[5][6] 增长项目：Boumadine矿区 * Boumadine矿区是公司第二个主要项目 面积达800平方公里 被描述为"所有矿床之父" 潜力巨大[21] * 通过20万米的钻探 已确定资源量约为4.5亿盎司白银当量 2025年计划再完成20万米钻探 资源量预计将进一步增加[22] * 利用先进技术 包括人工智能 分析地球物理 地球化学和卫星数据 以识别新的勘探靶区[20] * 该区域发现了一个长9公里的金矿构造带和其他重要的矿化构造 显示出巨大的勘探潜力[26] * 已完成初步经济评估 可行性研究报告将于几周后发布 且已获得多个采矿许可 具备随时启动建设的条件[23][26] * 预计Boumadine项目投产后 将使公司总收入翻两番 成为重要的金银生产者[7][21] 运营环境与管辖权优势 * 摩洛哥被认为是全球前五甚至前二的矿业管辖区 政治稳定 同一王室已统治600年 政策连续性强[8][30][31][34] * 矿业法规极具吸引力 特许权使用费率为3% 税率在20%至32%之间 政府无干股 允许外资拥有和利润汇回[8] * 许可审批流程高效快捷 仅凭初步经济评估即可获得许可 且一证终身 每10年自动续期 过程简便[8][35] * 摩洛哥建筑成本低廉 建设Zgounder矿花费1.4亿美元 同等项目在北美需4亿至5亿美元[27] * 当地劳动力素质高 公司1500名员工中仅有11名外籍人员 外籍比例低于1% 符合政府创造就业的导向[34] 财务前景与公司战略 * 公司预计Zgounder矿在当前银价下 明年将产生1.5亿至1.8亿美元的现金流[17] * 公司拥有充足资金 无需额外融资 债务水平低 欧洲复兴开发银行的贷款分四年偿还 每年2500万美元 公司行政管理费用为700万美元[17] * 公司将部分非核心黄金资产剥离至子公司MX2 公司持有MX2 42%的股份 该子公司计划明年上市 估值达数亿美元[28] * 核心战略是通过持续的大规模勘探 不断增加资源储量 为股东创造价值[3][10]