财务数据和关键指标变化 - 新客户贷款未偿余额同比增长25% 这导致该客户分层的贷款损失拨备同比增加了约800万美元 [3] - 总收益率同比改善了84个基点 [4] - 客户基数同比增长约5.4% 有机增长 而去年同期增长2.2% 前两年则为下降 [5] - 贷款总账有机增长同比增长2.4% 而去年同期为下降2.4% [6] - 平均未偿贷款余额同比下降约2.5% [6] - 在本财年前九个月 公司已回购近60万股股票 使流通股减少了11% 公司仍有超过6000万美元的回购额度 按昨日收盘价计算约占流通股的9% 这意味着今年累计回购可能达到流通股的20%左右 [7] - 本季度面临薪酬费用增加的逆风 包括基于股权的薪酬和人员费用 原因是公司为改善分支团队而暂时超编 以及对新客户的投资和贷款损失拨备 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款业务**：新客户贷款发放量同比增长16% [3] 新客户的首次付款违约率相对2022财年同期的新客户降低了19% [5] 拖欠率保持稳定并改善 [9] - **税务申报服务**：报税季初期 报税量和收入同比均有显著改善 [7] 尽管近期冰风暴影响了约10个州的部分分支机构运营 但管理层对报税量和收入在本季度的增长保持乐观 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务遍及美国46个州 [20] - 近期冰风暴影响了大约10个州的部分分支机构运营 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续定期进行信贷审批标准改进 大部分改进旨在驱动初始投资更快回报 并提高最忠诚客户的长期投资回报率 [4] - 战略重点包括改善分支运营和人员管理 [7] 公司已暂时超编以建设高质量团队 并预计在本季度内快速减少3%-5%的人员 主要是淘汰表现不佳的员工 [18] - 公司对当前投资组合的轨迹感到兴奋 其特点包括客户群大幅扩张、强劲的贷款增长、在保持信贷质量的同时提高贷款批准率、稳定且改善的拖欠率、降低的获客成本、提高的收益率以及减少的流通股数量 [9] - 关于潜在的10%信用卡利率上限规定 管理层认为这可能严重限制信用评分低于750-780的消费者的信贷获取 从而可能推高对公司分期贷款产品的需求 公司自身的信用卡组合规模仍然很小 仅有几百万美元未偿余额 可以快速调整 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计收益率改善的趋势将持续 原因包括少数州利率提高、对信贷额度和审批的持续纪律、随着客户关系期延长（其风险更低）客户留存率改善 以及对客户基础和整体贷款总账的持续明智投资 [4] - 从整体消费者角度看 公司未观察到收款或信贷质量恶化 需求略有增加 高质量新客户的获客成本显著下降 [12] - 对于报税季 公司预计消费者将获得更大的退税 部分原因是去年的税法变化 公司已调整营销策略以吸引可能获得退税的特定客户群体 管理层对这是一个非常强劲的报税年保持乐观 [12][13] - 管理层致力于投资组合和运营的长期稳健性和盈利能力 并对将数年投资组合收缩的局面抛在身后感到最为兴奋 [6] 其他重要信息 - 公司庆祝Clint Dyer在为公司服务30年后即将退休 并感谢他的贡献 [8] - Tobin Turner已接替领导分支运营 他带来了深厚的分析、营销和零售运营知识 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于基础消费者的健康状况以及报税季展望 [11] - 管理层表示未看到收款或信贷质量恶化 需求略有增加 高质量新客户的获客成本显著下降 未发现消费者行为因关税或其他支出发生重大变化 [12] - 在报税方面 公司看到报税需求明确增加 预计今年退税金额会更大 部分源于去年的税法变化 公司已调整营销策略以吸引可能获得退税的客户群体 管理层对此报税季保持乐观 [12][13] 问题: 关于一般及行政费用增长趋势 特别是人员费用 [14][15] - 管理层回应 激励性薪酬（主要是股权激励）应从第四季度开始下降 去年12月授予的股权激励已全部计入费用 下一次类似费用集中发生将在明年12月 此外 基层激励措施也可能逐步收紧 因此预计激励性薪酬费用未来将有可观下降 [15] 问题: 关于分支人员先增后减（计划减少3%-5%）的原因 [18] - 管理层解释 增加人员是为了提前建设高质量团队 以应对部分表现不佳员工和部门的预期流失 大约80%的分支已完成团队建设 其中约50%完成得很快 目前处于过渡期 在建设基础的同时 暂时保留了部分表现不佳的员工 预计人员减少将在本季度内较快发生 [18] 问题: 关于表现不佳员工的具体原因 [19] - 管理层表示 原因包括收款能力不足 以及整体表现、工作投入度等方面的问题 [19] 问题: 关于10%信用卡利率上限的潜在影响 [20] - 管理层认为 该规定若实施 在当前资本成本环境下 将严重限制信用评分低于750-780人群的信用卡获取 这可能推高对分期贷款（包括公司产品）的需求 公司自身的信用卡组合很小 仅几百万美元未偿余额 可以快速调整 目前该规定对公司的核心贷款组合没有严重的负面影响 [20][21]