行业概述 - McKesson和Cardinal Health是美国最大的两家医疗保健分销公司 在制药供应链中扮演关键角色 作为制药商和医疗保健提供者之间的重要中介 两家公司受益于持续需求和长期行业顺风[1] - 随着医疗法规变化、通胀压力和利润率调整 投资者关注哪只股票当前更具上涨潜力 两家公司均拥有扎实的基本面和全国规模 但近期财务表现和战略定位存在差异[2] 财务表现对比 - McKesson 2025财年第四季度调整后每股收益10.12美元 超出预期3.2% 同比增长63.8% 增长动力来自核心药品分销业务、肿瘤学平台扩展和差异化生物制药解决方案[3] - Cardinal Health 2025财年第三季度调整后每股收益2.35美元 超出预期9.3% 同比增长12.4% 主要受制药和专科解决方案需求推动[4] 业绩预期 - McKesson 2026财年销售和每股收益预期分别同比增长12.4%和12.3% 过去60天每股收益预期上调1.4%[5] - Cardinal Health 2025财年销售预期同比下降1.7% 每股收益预期增长7.8% 过去30天每股收益预期上调2.3%[8] 公司战略与优势 - McKesson通过拓展肿瘤学、生物制药服务和医疗技术解决方案等高利润领域实现业务多元化 支持利润率稳定并受益于制药护理复杂化和数据驱动服务需求增长[11] - McKesson近期财报显示收入稳定增长、利润率稳健和强劲自由现金流 通过持续股票回购和股息增加回报股东 美国人口老龄化和处方量上升支撑2025年稳定前景[12] - Cardinal Health战略重点转向效率提升、成本控制和扩展高增长的医疗板块 制药板块提供规模和收入稳定性 医疗板块因手术和实验室产品需求增长成为关键驱动力[15] 股价表现与估值 - 今年以来McKesson和Cardinal Health股价分别上涨25.7%和29.2% 涨幅源于药品零售需求增长尤其是GLP-1药物[17] - McKesson的Zacks风格评分A级显示强劲增长前景和吸引力估值 Cardinal Health的C级评分反映估值吸引力但增长潜力较低 基于评分和销售/每股收益增长预期 McKesson当前是更优选择[19]