贝莱德现货比特币ETF市场表现 - 贝莱德现货比特币ETF自推出以来获得巨大成功 吸引了数十亿资金流入 投资者借此寻求加密货币敞口而无需管理钱包或使用交易所[1] - 交易员和分析师密切关注该基金的资金流入情况 以此判断机构在市场的布局[1] IBIT期权交易活动激增 - 在周四的市场暴跌中 IBIT的期权交易活动激增 单日成交量达到创纪录的233万份合约[3] - 当日看跌期权成交量略高于看涨期权 表明在价格下跌期间对下行保护的需求更高[3] - 当日IBIT期权买家支付的权利金总额达到创纪录的9亿美元 为有史以来最高单日总额 相当于多个排名在70名开外的加密货币代币的总市值[6] 期权产品功能与策略 - 期权是衍生品合约 为标的资产的价格波动提供内置保险 标的资产为IBIT 买方支付小额权利金获得在未来以设定价格买卖IBIT的权利而非义务[4] - 看涨期权允许以小额权利金锁定IBIT的买入价 若后市上涨超过该价位则可低价买入并获利 否则仅损失权利金[5] - 看跌期权锁定IBIT的卖出价 若后市跌破该价位则可高价卖出并赚取差价 否则仅损失权利金 看涨期权提供杠杆化上涨押注 看跌期权则防范下跌风险[5] 市场对异常活动的解读 - 有市场观点认为 创纪录的9亿美元权利金支付可能源于一两家大型对冲基金的爆仓 这些基金可能将近100%的资金投资于IBIT[7] - 根据该理论 该基金在10月暴跌后购买了廉价的价外看涨期权 预期市场将快速复苏并大幅上涨 这些价外看涨期权类似于廉价的彩票 若标的资产价格涨超行权价则可获得巨大收益 否则将损失所支付的权利金[8]