文章核心观点 - 国际石油公司发布了截至2026年3月31日的第一季度财务和运营业绩，公司受益于因地缘政治冲突导致的商品价格上涨，现金流表现超出预期，并因此上调了全年指引 [1] - 公司关键的Blackrod Phase 1开发项目进展顺利，预计将于2026年第三季度实现首次产油，比原计划提前一个季度 [1] - 鉴于商品价格前景改善，公司决定在2026年剩余时间内增加资本支出计划，以抓住短期投资机会 [1] 第一季度业务亮点 - 2026年第一季度平均净产量约为每天43,000桶油当量，处于指导范围的高端，产品构成为：52%重质原油、15%轻质和中质原油、33%天然气 [4] - Blackrod Phase 1项目开发活动接近完成，中央处理设施的最终建设和调试工作正在进行中，首次产油预计在2026年第三季度 [4] - 鉴于第一季度商品价格上涨，公司决定增加2026年计划资本活动，预计在2026年剩余时间内追加4100万美元的资本支出 [4] - 2026年第一季度每桶油当量的运营成本为17.6美元，优于指引 [4] - 公司在2026年第二季度修订并延长了在加拿大的信贷额度，承诺额度增至3.485亿加元，到期日延长至2028年5月 [4] 第一季度财务亮点 - 2026年第一季度运营现金流为6800万美元，优于指引 [4] - 2026年第一季度资本和弃置支出为7100万美元，符合指引 [4] - 2026年第一季度自由现金流为负1700万美元，优于指引 [4] - 2026年第一季度净利润为1300万美元 [4] - 截至2026年3月31日，公司净债务为5.134亿美元，而截至2025年12月31日为4.84亿美元，主要受Blackrod项目资本支出融资影响 [6][12] 储量与资源及年度指引 - 截至2025年12月31日，公司证实及概算储量为5.21亿桶油当量，储量寿命指数为31年 [4] - 截至2025年12月31日，公司或有资源量为12.24亿桶油当量 [4] - 2026年全年平均净产量指引维持在每天44,000至47,000桶油当量不变 [4] - 2026年全年每桶油当量运营成本指引维持在18至20美元不变 [4] - 2026年全年运营现金流指引上调至2.2亿至3.4亿美元，此前的指引为1亿至2.5亿美元 [4] - 2026年全年资本和弃置支出指引上调至1.63亿美元，原因是增加了计划资本活动 [4] - 2026年全年自由现金流指引上调至0至1.2亿美元，此前的指引为负7000万至正8500万美元 [4] 商品价格与对冲情况 - 2026年第一季度，布伦特原油平均价格超过每桶80美元，主要受中东冲突及供应不确定性影响 [7] - 由于霍尔木兹海峡流量受限，估计出现了创纪录的每天净1000万桶的供应短缺 [7] - 在伊朗敌对行动开始前，公司已对2026年4月至6月的每日2000桶布伦特原油进行了对冲，价格约为每桶68美元；并对同期每日9000桶WTI原油进行了对冲，价格约为每桶62美元 [7] - 2026年第一季度WTI与WCS价差平均为每桶14美元，符合预期 [8] - 公司已对2026年每日5000桶的WTI-WCS价差进行了对冲，价格为每桶-12.50美元；并对2027年7月至年底的每日5000桶哈迪斯蒂与休斯顿WCS价差进行了对冲，价格为每桶-7.55美元 [8] - 2026年第一季度加拿大AECO天然气基准价格平均为每千立方英尺1.98加元 [9] - 公司已对2026年4月至10月每日15,000吉焦的天然气进行了对冲，价格为每吉焦2.73加元 [9] Blackrod项目进展 - Blackrod资产由公司100%拥有，拥有公司投资组合中最大的已入账储量和或有资源量 [15] - Phase 1开发项目目标证实及概算储量为3.11亿桶油当量，首次产油计划在2026年第三季度，预计到2027年底达到每天30,000桶的稳定产量 [15] - 公司于2025年12月实现了首次注汽，比原计划提前一个季度 [15] - 截至2026年第一季度末，自项目获批以来，Blackrod Phase 1已累计投入约8.42亿美元的增长资本 [15] - 项目总增长资本支出预算为8.5亿美元，自2023年获批以来保持不变 [16] - 该资产拥有超过14.5亿桶的可采资源，并已获得高达每天80,000桶的监管批准 [16] 公司治理与股东回报 - 2026年第一季度，公司未发生重大安全或环境事故 [17] - 公司根据2025年第四季度宣布的常规发行人回购计划，有权在2026年12月初之前回购最多约650万股普通股，但截至报告日尚未进行任何回购 [14] - 截至2026年3月31日及2026年5月5日，公司已发行及流通的普通股总数为112,826,752股，库存股为零 [14]