公司业务与现金流概况 - 公司运营一个多元化的能源中游平台 资产包括管道 加工厂 储存终端等 这些资产产生非常稳定的现金流[4] - 现金流的稳定性得益于政府监管的费率结构和与高质量客户(包括其母公司马拉松石油)签订的长期合同 这为公司未来现金流提供了显著的可见性[4] - 去年公司产生的现金足以覆盖其高收益分配 覆盖倍数达到1.4倍 这使其能够留存资金用于扩张项目[5] 财务健康状况 - 公司资产负债表强劲 年末杠杆率为3.7倍 低于其稳定现金流可支持的4倍范围[5] - 公司拥有充足财务灵活性以继续寻求额外的增长投资 从而增强和延长其增长前景的可见性[8] - 公司总市值约为590亿美元[7] 股息与收益表现 - 公司自2012年成立以来每年都增加其分配[1] - 目前提供的收益率为7.4% 是标普500指数1.1%股息收益率的好几倍[1] - 关键数据显示其股息收益率为6.99%[7] 增长计划与资本支出 - 去年公司在增长方面投入了55亿美元 包括资本项目和收购(以24亿美元的Northwind Midstream交易为首)[7] - 公司计划今年再投入24亿美元用于增长性资本项目[7] - 公司拥有一长串正在进行的扩张项目 包括参与多个合资企业建设新的天然气管道 预计在2029年前投入商业运营[8] - 公司还参与合资建设一个墨西哥湾沿岸液化石油气出口终端 预计2028年启动[8] - 公司正在为马拉松石油建造两个墨西哥湾沿岸天然气液体分馏设施 预计分别在2028年和2029年完成[8] 增长前景与目标 - 公司目标是以中个位数的年增长率增加其收益 这种可见的增长应能支持分配的持续增加[9] - 持续的投资正在增加公司的现金流 为其继续提高分配提供了动力[10]