股权发行 - 公司公开发行200万股普通股，占发行后普通股的13.56%[11][14] - 出售股东转售最多175万股普通股，占发行后普通股的11.86%[11][14] - 发行后公众股东将持有25.42%的普通股（假设承销商不行使超额配售权）[14] - 首次公开募股价格预计在每股4美元至5美元之间[15] 业绩情况 - 2023财年和2022财年公司收入分别为330万美元和230万美元，净亏损分别为20万美元和50万美元[55] - 2023年3月31日和2022年3月31日止年度，配售及包销服务收入分别占总收入48.31%和15.41%[53] - 2023年3月31日和2022年3月31日止年度，证券交易及经纪服务收入分别占总收入47.55%和80.81%[55] - 2023年3月31日和2022年3月31日止年度，资产管理服务收入分别占总收入1.03%和1.00%[55] 用户数据 - 截至招股说明书日期，运营子公司共收集和存储约887名中国大陆个人的个人信息，约占总客户的48.79%[25][135][173] 未来展望 - 公司暂无计划在可预见的未来宣派或支付普通股股息，打算保留资金用于业务运营和扩张[101] 公司架构与牌照 - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，通过香港运营子公司开展所有业务[20][51] - 子公司I Win Securities持第1类（证券交易）牌照，I Win Asset Management持第4类（证券咨询）和第9类（资产管理）牌照[51] 市场与竞争 - 2017 - 2021年香港证券交易及经纪市场中A类参与者市场份额从54.6%升至59%，B类从34.9%降至33.8%，C类从10.5%降至7.2%[61] - 2017 - 2021年香港提供配售及包销服务的1类金融机构数量从1247家增至1487家，复合年增长率约4.5%[63] - 截至2022年6月30日，公司面临2039家持牌公司、36家注册机构和4962名负责/获批准人员的资产管理竞争[68] - 2017 - 2021年，从事第9类（资产管理）受规管活动持牌公司数量从1477家增至1979家，增长约7.6%[68] - 2017 - 2021年，从事第9类（资产管理）受规管活动负责/获批准人员数量从3576人增至4855人，增长约7.9%[68] 重组与收购 - 2022年6月24日，I Win Holdings HK收购I Win Securities和I Win Asset Management 100%股权，成为其控股公司[73] - 2023年1月26日公司获得香港证监会批准，4月完成重组，Garden Stage以1000港元现金收购I Win Holdings HK全部已发行股权[79] 认购与股份发行 - State Wisdom Holdings和Bliss Tone分别以312万港元（约397,454美元）认购Garden Stage Limited 5%已发行股份，认购于2023年4月20日完成[80][82][83] - 2023年4月3日，Garden Stage向Oriental Moon Tree Limited发行80,000股普通股，面值为0.0001美元；4月20日，再发行11,385,000股普通股，面值为0.0001美元[81] - 2023年4月3日，Garden Stage向State Wisdom Holdings和Bliss Tone各发行5,000股普通股；4月20日，各发行632,500股普通股[86] 发行收益与费用 - 发行价为每股4美元，总发行额800万美元[35] - 承销折扣为总收益的7.25%，金额为58万美元[35][36] - 公司发行前收益为742万美元，每股3.71美元[35] - 若承销商全额行使超额配售权，总承销折扣将达66.7万美元，公司发行前总收益将达853.3万美元[37] - 公司预计此次发行的总现金费用约为110.3368万美元[38] 风险因素 - 公司运营面临香港经济、政治和法律环境变化，中国法规监管行动等风险[103] - 公司香港子公司业务或受香港国安法影响，美国取消香港特殊地位并实施制裁，可能损害公司业务[107] - 公司依赖香港运营子公司的股息支付，若子公司产生债务，可能限制其向公司支付股息的能力[110] - 公司控股股东东方月树有限公司将继续拥有公司已发行普通股超过多数的投票权，可能控制公司重大事项[110] - 美国参议院通过法案，若审计机构连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止发行人证券在美国证券交易所交易，可能导致公司被摘牌[111] - 本次发行前公司普通股无公开市场，上市后可能交易清淡[111] - 公司业务集中在香港，香港、中国内地及全球经济、政治和监管环境恶化，可能影响公司业务和前景[114] - 香港金融服务市场监管严格，公司不遵守规定可能面临罚款、活动限制或执照吊销等处罚[114] - 公司在香港金融服务行业竞争激烈，无法保证维持竞争优势[116] - 公司经营历史相对较短，未来业绩和成功能力难以预测[117] - 新冠疫情导致全球和香港经济及金融市场低迷，可能使消费者对公司服务的需求下降[151] - 俄罗斯入侵乌克兰及其相关供应链问题可能影响全球经济、公司商业模式和收入来源[153] - 公司主要运营地在香港，因中国法律长臂管辖，存在监管和法律不确定性[161][163] - 中国法律不断演变，实施和解释不确定，遵守成本高，可能影响公司业务[164][166] - 公司可能需遵守中国数据安全相关法律，未能遵守可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[167] - 国内企业海外发行和上市未完成备案及提交信息，将被处以100万至1000万元罚款[171] - 若公司运营子公司被认定违反《香港国安法》或《香港自治法案》，业务运营、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[181] - 中国法律和监管执行变化快且无预警，香港法律体系存在不确定性，可能改变公司运营子公司业务和证券价值[182] - 香港政治和社会事件可能对公司业务和财务产生不利影响[184] - 中美港政治和贸易紧张局势可能损害公司业务[186] - 香港股份转让超阈值需事先批准，或限制公司未来收购等交易[187] - 开曼群岛经济实质要求的不确定性或对公司业务有不利影响[188] - 公司依赖运营子公司分红，若受限将影响公司业务开展[189] - 控股股东的决策可能与其他股东利益不同，或导致公司股份价值下降[195] - 外国法院针对公司的民事责任判决在开曼群岛和香港执行有条件限制[196] - 开曼群岛法院对美国联邦证券法下民事责任判决的执行存在不确定性[200]