核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.16美元 超出市场预期的0.13美元 但低于去年同期的0.17美元 [2] - 季度收入2.806亿美元 同比增长20.2% 但低于市场预期的2.87亿美元 [2] - 财报公布后股价在盘后交易时段下跌近23% [1] 同店销售表现 - 可比销售额仅增长2.1% 客流量基本持平 [4] - 增长放缓主要源于去年牛排产品推出的高基数效应及2024年新店"蜜月效应"的消退 [4] - 6月增速放缓最为明显 因去年牛排推出填补了菜单关键缺口显著提振销售 [4] 股价表现比较 - 过去六个月股价下跌35.5% 同期行业指数下跌10.3% 标普500指数上涨4.3% [3] - 表现逊于同行 Brinker International、麦当劳和Yum! Brands等行业参与者 [3] 经营挑战 - 面临宏观经济压力 消费者对 discretionary spending 更加谨慎 [7] - 食品、饮料和包装成本同比略有上升 主要因牛排原料成本较高 [7] - 下半年预计受到轻微关税影响 因部分产品从受影响国家采购 [7] 增长驱动因素 - 在地中海快速休闲品类中占据主导地位 无规模化直接竞争对手 [9] - 产品创新管线包括鸡肉沙威玛、肉桂糖皮塔芯片和早期三文鱼测试 [9] - 运营效率提升措施包括厨房显示系统、TurboChef烤箱和AI视觉技术 [10] - 拥有无债务资产负债表及3.858亿美元现金与投资 [10] 估值水平 - 远期12个月市销率为7.23倍 显著高于行业平均的3.77倍 [14] - 估值高于Brinker(1.22倍)和Yum! Brands(4.7倍) 但低于麦当劳(7.82倍) [17] 盈利预期 - 2025年每股收益预计同比增长38.1% 2026年预计增长17% [11] - 当前季度(2025年6月)共识预期为0.13美元 下一季度(2025年9月)为0.16美元 [12]