财务数据和关键指标变化 - 公司2025年第四季度总收入为7170万美元，同比增长63% [22] - 公司2025年全年总收入为2.77亿美元，同比增长55% [5][21] - 按剔除与基因泰克合作相关非现金收入的口径计算，2025年全年总收入为2.357亿美元，同比增长42% [22] - 公司2025年第四季度调整后EBITDA为410万美元，而去年同期为亏损1640万美元 [21] - 公司2025年全年调整后EBITDA为1220万美元，而2024年为亏损8040万美元 [21] - 公司2025年全年净亏损为5950万美元 [22] - 公司2025年末现金、现金等价物及有价证券余额为2.27亿美元 [5][24] - 2025年全年现金消耗减少了68% [5] - 2025年第四季度利息支出为300万美元，全年为1180万美元；同期利息收入分别为210万美元和940万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 微小残留病业务 - MRD业务2025年全年收入同比增长46% [5] - 剔除里程碑收入后，MRD业务2025年全年收入同比增长45% [22] - MRD业务2025年第四季度收入为6190万美元，同比增长54%，占公司总收入的86% [22] - 其中，临床检测贡献占67%，制药业务贡献占33% [22] - MRD业务2025年调整后EBITDA为1520万美元，而2024年为亏损4120万美元 [24] - 临床检测业务全年收入同比增长64%，第四季度同比增长59% [8] - 第四季度clonoSEQ检测量达到30,038次，同比增长43%，环比增长11% [8] - 检测量增长基础广泛，DLBCL、MCL和多发性骨髓瘤是同比增长的主要驱动力 [8] - 美国clonoSEQ检测量构成：多发性骨髓瘤占44%，ALL占30%，CLL和DLBCL各占9%，MCL占5% [9] - 第四季度基于血液的检测占clonoSEQ检测量的47%，高于一年前的41% [9] - 在多发性骨髓瘤中，基于血液的检测占比达到27%，同比提升6个百分点 [9] - 社区检测量环比增长18%，占当季总检测量的约33% [9] - 第四季度开单医疗专业人员数量环比增长9%，同比增长45% [10] - 美国平均销售单价在2025年末达到每检测1307美元，同比增长17% [10] - 第四季度末ASP约为每检测1350美元 [10] - 商业支付方现金收款同比增长74% [11] - 制药业务收入同比增长20%，其中包括1950万美元的监管里程碑收入 [12] - 剔除里程碑收入，制药业务收入同比增长11% [12] - 年末未完成订单价值约为2.1亿美元 [12] - 多发性骨髓瘤占测序收入的约70%，占未完成订单的约60% [12] - CLL和ALL的预订量在2025年增长了两倍多 [12] - 约60%的MRD业务组合将MRD作为试验终点，高于2024年的约40% [12] - 测序毛利率（剔除里程碑、基因泰克摊销和辉瑞许可收入）在第四季度达到71%，同比提升12个百分点，环比提升5个百分点 [23] - 2025年全年测序毛利率为66%，高于2024年的53% [23] 免疫医学业务 - 免疫医学业务2025年第四季度收入为980万美元，高于去年同期的380万美元，主要由与辉瑞的数据许可协议驱动 [22] - 免疫医学业务2025年全年收入为2340万美元，同比增长17% [22] - 免疫医学业务2025年调整后EBITDA亏损为3100万美元，较2024年的3790万美元亏损有所改善 [24] - 2025年该业务现金消耗约为3000万美元 [19] - 公司目前拥有超过500万个配对的T细胞受体数据，涵盖超过20,000种抗原和近50种HLA类型 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司完成了8个主要支付方合同的重新谈判，包括Humana、Aetna、Horizon和多个蓝十字计划，并与Anthem、Centene、Florida和L.A. Care签署了新协议 [11] - 在DLBCL和CLL领域扩大了商业保险覆盖政策 [11] - 第四季度完成了8个Epic系统的集成，使集成账户总数达到173个，这些账户驱动了约40%的订单量 [9] - 在DLBCL领域，第四季度检测量环比增长14%，同比增长115%，但目前仅占患者机会的3% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2026年的重点是继续推动收入增长同时扩大利润率 [14] - 预计2026年clonoSEQ检测量同比增长超过30% [15] - 预计2026年基于血液的检测将超过MRD总检测量的50% [15] - 预计2026年超过35%的检测将来自社区 [15] - 计划新增约40个EMR集成，重点关注中高业务量账户 [15] - 目标在2026年将平均销售单价提升至约每检测1400美元 [11][15] - 计划在制药业务中增加多发性骨髓瘤、CLL和DLBCL的注册性和主要终点研究数量 [15] - 利润率扩张将由NovaSeq X Plus带来的更高通量以及生产和商业基础设施的运营杠杆驱动 [15] - 免疫医学业务2026年战略重点是推进TCR抗原数据集和AI/ML建模工作，目标净现金消耗为1500万至2000万美元 [19] - 继续专注于获取额外的数据合作伙伴关系 [19] - 公司认为其clonoSEQ检测在灵敏度上具有显著竞争优势，声称其临床灵敏度可达百万分之一，而竞争对手新推出的检测灵敏度为二十万分之一，灵敏度低5-7倍 [40][41] - 公司认为多发性骨髓瘤的治疗格局正向需要更高灵敏度的方向发展 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年对公司来说是卓越的一年，在所有方面都取得了进展 [27] - MRD业务提前实现了盈利 [5] - 公司对实现2026年指南充满信心，并有能力超越目标 [27][65] - 预计2026年MRD业务全年收入在2.55亿至2.65亿美元之间，其中包括800万至900万美元的里程碑收入 [25] - 按中点计算，该指南意味着同比增长22%，若剔除里程碑收入则增长30% [25] - 预计MRD收入上半年占比约45%，下半年占比约55% [25] - 预计2026年全年运营费用（包括收入成本）在3.5亿至3.6亿美元之间，中点同比增长6% [25] - 预计到2026年底，整个公司将实现调整后EBITDA和自由现金流为正 [26] - 预计测序毛利率在2026年将超过70% [54] - 长期目标ASP为每检测1700-1800美元 [54] - 长期毛利率目标已从70%上调至75% [55] - 向NovaSeq X Plus的过渡预计将在头12个月内带来5%-8%的毛利率提升，长期可提升超过10% [55] 其他重要信息 - 与基因泰克的合作已于2025年8月终止，第三季度后财报中不再包含相关经济影响 [20] - 第四季度总运营费用为8450万美元，同比增长4%，主要由于MRD销售和市场投资增加 [24] - 2025年全年运营费用为3.341亿美元，同比下降2% [24] - 目前现场销售代表约为65名，学术和社区重点各占一半，2026年暂无大规模扩张计划 [47] - 第一季度通常是现金使用最高的季度，主要由于年度公司奖金支付 [26] - 公司战略性地停止了在强直性脊柱炎领先抗体项目上的进一步投资，以优先将资本投向数据生成和AI建模 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度检测量环比增长的趋势、季节性以及第一季度天气影响 [30] - 回答: 第四季度业绩强劲，消除了此前关于增长减速的疑问，第一季度传统上是强劲的季度，但也会受到假期和天气影响，近期天气主要影响了样本送达时间，对检测量也有部分影响，但样本已开始大量回流，第一季度开局强劲，对全年和当季指引保持信心，预计第一季度将实现另一个强劲的环比增长 [31][32] 问题: 关于在多发性骨髓瘤的优势如何转化到DLBCL市场，以及应对竞争 [33] - 回答: 从多发性骨髓瘤经验中学到很多，DLBCL市场尚未充分开发，需要说服市场MRD的价值，第四季度DLBCL检测量环比增长14%，同比增长115%，但目前市场渗透率仅3%，认为市场竞争加剧有助于扩大市场，未来重点包括：利用去年推出的增强型ctDNA检测生成数据、推进指南更新、扩大商业支付方覆盖以提升ASP、深化与制药公司的合作，并将继续强调检测的灵敏度和特异性，依靠在报销、与血液科医生关系以及数据方面的先发优势 [34][35][36] 问题: 关于竞争对手推出的流式细胞术检测的竞争力和定价 [39] - 回答: 竞争对手推出的新一代流式产品并非新动态，但流式方法的灵敏度天生低于NGS，其声称的灵敏度为二十万分之一，而clonoSEQ常规可达百万分之一，灵敏度高5倍，且仅需2毫升血液，经FDA批准的灵敏度更高，约为一百五十万分之一，因此竞争对手检测的灵敏度在血液中比clonoSEQ低5-7倍，多发性骨髓瘤治疗正在向需要更高灵敏度的方向发展，且该疾病在血液中的病灶负担平均比骨髓低100倍，因此血液检测需要最高灵敏度，第四季度社区中超过60%的多发性骨髓瘤MRD检测使用血液，且clonoSEQ报销覆盖广泛，90%以上患者零自付，并与Flatiron等广泛集成，对于少数无法进行骨髓诊断检测的患者，新一代流式可能作为备用选项 [40][41][42] 问题: 关于2026年ASP增长 pacing 的展望，考虑到与主要支付方的谈判 [43] - 回答: 目前最好将其视为线性增长，有一些具体的时机问题需要确定，重点是完成关键支付方合同的转换 [43] 问题: 关于2026年调整后EBITDA实现正值的具体时间点，以及销售团队扩张计划 [46] - 回答: 目前预计是整个公司在第四季度末实现调整后EBITDA为正，MRD业务目前已为正，并预计将继续增长，公司实施的各项举措使其对整体实现目标充满信心，目前现场约有65名销售代表，学术和社区重点各半，认为这是合适的数量， territories 规模合理，虽然可能机会性地增加个别区域或评估新的部署策略，但2026年计划中没有重大的销售团队扩张 [46][47] 问题: 关于2026年指南中对基于血液检测和社区检测增长假设相对保守的原因 [48] - 回答: 并非设定了上限或认为无法进一步增长，而是基于历史进展速度、平衡各种驱动因素以及在年初设定预期时保持审慎，基于血液的检测在第四季度整体占47%，多发性骨髓瘤占27%，多发性骨髓瘤是增长的主要机会，同时如果DLBCL和MCL等淋巴瘤适应症增长快于其他业务，基于血液检测的贡献将继续上升，有信心在2026年超过50%，社区检测方面，指引是超过35%的业务来自社区，2025年为31%，第四季度末为33%，希望到今年年底超过35%，这将是重点投资领域，也是竞争对手可能关注的领域，有利的指南更新、在大型社区实践网络中推动新的检测路径以及Flatiron集成带来的连续检测潜力都可能带来上行空间 [49][50][51] 问题: 关于毛利率长期展望，以及2026年超过70%的水平是否已接近长期峰值 [54] - 回答: 公司在摩根大通会议上已将长期毛利率目标从70%上调至75%，目前并未完全释放潜力，向NovaSeq X Plus的过渡发生在2025年下半年，预计在头12个月内带来5%-8%的毛利率提升，长期可提升超过10%，随着ASP持续增长和单样本成本降低，毛利率将继续提高，对长期持久的高毛利率（包括毛利率和运营利润率）充满信心，可能还有进一步上行空间，但公司将逐步提升 [55][56] 问题: 关于2026年ASP增长至1400美元的依据，以及增长速率可能低于2025年的原因 [57] - 回答: 2025年的ASP增长很大程度上得益于年初生效的医疗保险Gapfill费率，这提供了可观的增长，商业支付方合同重新谈判和新费率也开始产生牵引力，对于2026年，公司希望保持审慎，重点关注两大事项：与两个处理公司约17%-18%检测量的大型支付方重新谈判并确定合适费率，其时机可能影响全年ASP；DLBCL和MCL的增长可能超过预期，需要应对商业支付方的覆盖动态，希望继续看到积极的覆盖决定，公司会审慎管理和监控 [57][58] 问题: 关于clonoSEQ检测量指引的上行潜力来源 [62] - 回答: 上行潜力可能来自：与Flatiron集成带来的连续检测，目前约60%的连续检测按计划进行，有机会改善或保持强劲贡献；对已集成站点的优化工作，如标准化医嘱集以减少摩擦，早期试点结果非常强劲；基于血液检测和社区检测贡献可能超过预期；关键支付方合同重新谈判的时机和结果可能带来收入和ASP的上行，总体认为指引合理且审慎，业务有多种驱动方式和加速潜力，对此充满信心 [63][64][65] - 补充回答: 去年推动业务的五大因素（基于血液的检测、社区、数据结果、指南、EMR集成）同样是今年的投资重点，这不仅能推动增长，也使得公司对指引充满信心并有望超越 [66] 问题: 关于2026年ASP达到1400美元对两大支付方合同的依赖程度、执行风险以及若不达预期的潜在影响和季度动态 [67] - 回答: 肯定存在一定的执行风险，否则就不会处于当前阶段，但对长期达成目标有信心，优先事项是与这些支付方确定合适的费率，就季度动态而言，考虑到一月份的情况，可能更多是下半年动态，如果这些合同未能达成，会带来一些轻微风险，但业务内部还有其他杠杆可以拉动以继续提升ASP [68] - 补充回答: 对ASP指引相当有信心，有多种杠杆可以实现目标，不会因为某一份合同而受到影响 [69] 问题: 关于免疫医学业务向数据和信息学业务转型的 monetization 思路和规模化前景 [71] - 回答: 对与辉瑞的两项数据许可交易感到兴奋，并期待继续达成类似或差异化的额外数据许可交易，这源于公司生成的庞大且差异化的数据集，在解决不同免疫学问题方面具有价值，目前仍是早期阶段，今年会有更多进展，对此感到兴奋和热情 [72] - 补充回答: 辉瑞的交易代表了两种不同类型的数据交易：一种是直接许可数据供制药公司进行AI建模；另一种是利用公司独特能力进行靶点发现工作，这种独特的数据集存在多种不同类型的货币化机会 [73] 问题: 关于免疫医学业务的数据集是否需要进一步投资以更好地满足客户需求，以及该业务可能发生 inflection 的时间点 [74][75] - 回答: 所需的投资已体现在该业务约1500万至2000万美元的净现金消耗中，这部分投资被该业务的收入所抵消，如果未来基于更高的风险调整后资本回报率有新的投资计划，公司会回来分享，就当前路径而言，该业务2026年的净现金消耗目标为1500万至2000万美元 [74][77]

公司概况 * Adaptive Biotechnologies (NasdaqGS:ADPT) 是一家专注于通过解读适应性免疫系统（T细胞和B细胞）的遗传密码来改善疾病诊断和理解的生物技术公司[3] * 公司由Chad Robins和Harlan Robins兄弟于16年前在Fred Hutchinson癌症研究所创立 于2019年上市 目前拥有约620名员工[2] * 2025年公司总收入超过2.75亿美元 现金状况强劲 持有约2.27亿美元现金[2] 业务板块与核心平台 * 公司业务建立在专有技术平台之上 专注于两大商业机会：微小残留病业务和免疫医学业务[3] * **微小残留病业务**：一项针对血癌患者的商业化阶段诊断业务 核心产品是clonoSEQ检测[3] * **免疫医学业务**：专注于解读免疫受体数据 以在广泛的免疫学应用中获取洞察[3] 微小残留病业务详情 市场机会与核心优势 * MRD在淋巴恶性肿瘤领域的全球可及市场总额约为55亿美元 涵盖临床和生物制药市场机会[4] * 美国临床检测市场约为18亿美元 通过增加检测频率（从每年每位患者2.5-3.5次） 有潜力再扩大约7亿美元市场[4] * clonoSEQ通过追踪患者特异性免疫受体DNA序列（分子条形码）来量化MRD 具有极高的特异性和灵敏度 可检测每百万健康细胞中的一个癌细胞 基本无假阳性[5][6] * clonoSEQ是淋巴恶性肿瘤领域唯一获得FDA批准的MRD检测方法 拥有超过250篇同行评审出版物支持 覆盖超过3亿受保人群 并已集成到学术和社区环境的电子病历系统中[6][7][8] 财务表现与增长驱动 * MRD业务在2025年实现盈利 调整后EBITDA转正 随后实现正现金流[8] * 2021年至2025年 MRD业务收入以34%的复合年增长率增长 现已超过2亿美元 其中临床收入以53%的复合年增长率增长[9] * 毛利率因实验室效率提升和2025年下半年转向NovaSeq测序平台而显著改善[9] * 临床检测量自2021年以来以44%的复合年增长率持续增长 截至2025年已超过10万名患者使用clonoSEQ监测疾病 超过50%的美国血液肿瘤科医生使用过该检测[10] * 尽管增长强劲 市场渗透率仍处于早期阶段 最大适应症急性淋巴细胞白血病的渗透率仅为35% 其他所有适应症均低于15% 部分仍为个位数[10] 临床量增长的五大驱动因素 1. **血液检测**：更易获取且侵入性更小 支持更频繁的检测 2025年第四季度血液检测占比提升至47% 预计年底将超过50%[11][12][33] 2. **社区医院扩张**：约60%的血液科患者在社区接受治疗 2025年第四季度社区检测量环比增长18% 目前社区检测占比约30% 预计年底将增长至35%以上[12][33] 3. **临床指南纳入**：2025年指南更新将MRD从辅助检测提升为临床决策工具 例如在慢性淋巴细胞白血病中明确建议每3-6个月进行系列检测[13][14] 4. **数据生成**：2025年达到历史新高 例如在美国血液学会年会上有近90篇摘要展示clonoSEQ数据 强调MRD作为干预工具指导治疗决策[15][16] 5. **电子病历深度集成**：集成显著降低了使用摩擦并支持患者重复检测 2025年大多数集成账户的增长速度约为非集成账户的两倍 预计2026年集成账户将贡献超过50%的检测量[17][18] 平均销售价格趋势与展望 * 2025年随着更新的医疗保险支付费率生效（从每次检测1700美元提高至2007美元）以及报销执行改善 平均销售价格达到约1310美元 同比增长17%[19] * 公司看到明确的路径 预计到2029年平均销售价格将达到1700-1800美元[20] * 平均销售价格提升的驱动因素包括：政策覆盖范围扩大（特别是在慢性淋巴细胞白血病和非霍奇金淋巴瘤）、合同谈判与重新谈判、复发监测覆盖范围扩大（2025年首次在套细胞淋巴瘤获得医疗保险批准 计划2026年扩展至慢性淋巴细胞白血病和弥漫性大B细胞淋巴瘤）以及收入周期管理的持续改进[20][21] * 对于2026财年 公司预计平均销售价格约为1400美元[25] 生物制药业务 * 生物制药业务目前以多发性骨髓瘤为主 2025年约70%的测序和收入及60%的积压订单来自多发性骨髓瘤研究[22] * 业务正实现多元化 超越多发性骨髓瘤 特别是在慢性淋巴细胞白血病和弥漫性大B细胞淋巴瘤领域 2025年慢性淋巴细胞白血病的预订量同比增长超过两倍[22] * 随着MRD在更多试验中被用作干预性终点 以及药企要求更高灵敏度的检测来区分疗法 注册性试验（相比仅研究性试验）的数量和重要性正在增加 这带来了更高的样本均价和基于药物获批的里程碑付款[23][24] 2026财年MRD业务预期 * 预计临床检测量同比增长超过30%[24] * 预计财年平均销售价格约为1400美元[25] * 预计里程碑收入达到中个位数百万美元级别[25] * 预计测序毛利率将继续改善 2026财年毛利率将超过70% 主要受规模效应和运营效率（包括NovaSeq的实施）驱动[25] 免疫医学业务详情 * 该业务旨在解决理解T细胞受体如何与抗原结合并驱动免疫反应这一根本挑战 这是一个涉及数十亿受体与数百万抗原相互作用的规模性问题 非常适合人工智能和机器学习[26] * 公司拥有专有的免疫受体平台和大量数据 目前已绘制超过500万对T细胞受体与抗原的对应关系 涵盖超过2万个抗原和近50种HLA类型 远超公开文献总和[27] * 公司正在识别多种自身免疫性疾病中的致病性T细胞受体及其抗原 包括1型糖尿病、乳糜泻、多发性硬化和强直性脊柱炎[27] * 公司与辉瑞的两项近期协议展示了数据货币化的两种方式：**数据授权**（辉瑞授权特定HLA类型的TCR抗原训练数据以支持其AI模型开发）和**靶点发现**（在类风湿性关节炎中 利用平台识别疾病特异性T细胞受体以指导未来疗法开发）[28] * 2025年免疫医学业务现金消耗约为3000万美元 公司决定优先投资于数据生成和预测建模（核心专长所在） 而非继续进行抗体项目的IND enabling研究[29][30] * 展望2026年 公司预计将继续执行该战略 同时将现金消耗降低至1500万至2000万美元之间[30] 公司整体财务展望 * 基于各项业务的进展 公司预计在2026年全年实现**正的调整后EBITDA和正的自由现金流** 这标志着一个重要的里程碑[31] 竞争格局 * 在血癌MRD领域 Adaptive historically enjoyed limited NGS competition there[41] * 竞争对手Natera收购了Foresight Diagnostics 后者专注于弥漫性大B细胞淋巴瘤的循环肿瘤DNA检测 但该市场尚处于早期阶段[41] * 公司认为其检测的生物学原理（追踪VDJ重排带来高特异性和低假阳性）以及已建立的报销、临床验证和电子病历集成将构成强大的竞争护城河[42][43] * 在弥漫性大B细胞淋巴瘤领域 公司2025年第四季度检测量环比增长14% 同比增长114% 显示出强劲的捕获市场份额的能力[43] 其他重要信息 * **检测频率**：目前每位患者每年约2-2.5次检测 未来有望提升至3-3.5次 提升机会因适应症和样本类型（血液 vs 骨髓）而异 急性淋巴细胞白血病目前检测频率最高 而慢性淋巴细胞白血病因疾病惰性历史上频率较低 但随着MRD指导的限时疗法兴起 其检测频率有望增加[45] * **NeoGenomics合作**：与NeoGenomics的合作伙伴关系在2025年第四季度通过首个大型社区账户联合集成贡献了显著增长 下一步是将试点洞察整合到端到端工作流程中 尚未纳入2026年业绩指引 将视为潜在上行因素[35][36] * **运营杠杆**：公司预计2026年将继续看到业务运营杠杆的扩大 尽管会增加一些投资来服务和发展现有业务 但在测序毛利率和销售市场费用方面仍有额外杠杆空间[38]

文章核心观点 - 公司2025年开局良好，MRD业务收入增长34%，基于此上调全年MRD收入指引，同时降低运营费用和现金消耗目标，未来聚焦推动MRD业务盈利和推进免疫药物发现项目 [2] 分组1：公司概况 - 公司是商业阶段生物技术公司，致力于利用适应性免疫系统遗传学开发临床产品，诊断和治疗疾病，业务包括MRD和免疫医学 [12] 分组2：2025年第一季度财务结果 收入情况 - 第一季度收入5240万美元，较上年同期增长25% [4] - MRD收入4370万美元，较上年同期增长34% [4] - 免疫医学收入870万美元，较上年同期下降6% [4] 运营费用情况 - 第一季度运营费用8200万美元，较上年同期减少9% [5] 利息及其他收入情况 - 第一季度利息和其他收入净额270万美元，较上年同期的420万美元减少 [5] - 第一季度收入利息购买协议的利息支出290万美元，较上年同期的300万美元略有减少 [5] 净亏损情况 - 第一季度净亏损2980万美元，而2024年同期为4750万美元 [6] 调整后EBITDA情况 - 第一季度调整后EBITDA（非GAAP）亏损1270万美元，而上年同期亏损2820万美元 [6] 现金及等价物情况 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为2.328亿美元 [6] 分组3：2025年更新财务指引 MRD业务收入指引 - 公司预计MRD业务全年收入在1.8亿至1.9亿美元之间，高于此前的1.75亿至1.85亿美元 [7] 公司运营费用指引 - 预计全年公司总运营费用（包括收入成本）在3.35亿至3.45亿美元之间，低于此前的3.4亿至3.5亿美元 [7] 公司现金消耗指引 - 预计全年公司总现金消耗在5000万至6000万美元之间，低于此前的6000万至7000万美元 [8] 分组4：近期亮点 - 第一季度MRD业务贡献83%的收入，较2024年第一季度增长34% [9] - 2025年第一季度clonoSEQ测试量增长36%，达到23117次 [9] - 获得clonoSEQ®在套细胞淋巴瘤复发监测方面的扩大医疗保险覆盖 [9] - 确认MRD制药监管里程碑收入450万美元 [9] - 上调2025年全年MRD收入指引至1.8亿至1.9亿美元，意味着年增长率为24%至31% [9] - 降低2025年全年运营支出和年度现金消耗的指引范围 [9] 分组5：会议信息 - 公司将于2025年5月1日下午4:30（东部时间）收盘后召开电话会议，讨论2025年第一季度财务结果，可通过http://investors.adaptivebiotech.com 访问，网络直播将存档并至少保留90天 [11]