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Tencent Music Taps Into In-Vehicle Audio Market With Ximalaya Deal
Benzinga· 2025-06-18 20:43
腾讯音乐收购喜马拉雅的战略意义 - 腾讯音乐宣布以12.6亿美元现金加股票收购喜马拉雅5.2%股份,并可能额外支付0.37%股份作为对赌[4] - 收购填补了腾讯音乐在长音频领域的短板,将获得520万部有声书和24万档播客节目资源[11] - 交易完成后喜马拉雅品牌保持独立运营,核心管理团队和战略方向不变[5] 喜马拉雅经营状况 - 平台占据中国在线音频市场25%份额,用户总数突破6亿,月活用户达3.18亿[7] - 2023年实现扭亏为盈,净利润37.4亿元,主要依靠裁员40%和营销费用削减[8] - 但营收增速从2021年43.7%骤降至2023年1.7%,用户增长从24.4%降至3.9%[9] 行业竞争格局 - 字节跳动通过免费模式的"番茄畅听"快速扩张,抖音"听视频"功能分流传统音频平台用户[14] - 喜马拉雅产品已接入特斯拉、蔚来等80多家车企的车载系统[12] - 腾讯音乐2023年关闭自有音频平台"企鹅FM",现有懒人听书市场份额有限[11] 财务与估值影响 - 腾讯音乐2023Q1营收73.6亿元同比增8.7%,净利润22.3亿元增22.8%,但月活流失2000万[13] - 当前市盈率21.8倍,低于网易云音乐28.9倍[17] - 中金维持"跑赢行业"评级,港股目标价80港元,美股20.7美元[16] 市场反应与整合前景 - 交易公布当日腾讯音乐美股先涨8%后收跌0.92%,港股跌1.43%[15] - 整合成功将强化内容生态,可能开启新增长周期[17] - 喜马拉雅曾四次IPO失败,包括2021年因滴滴事件撤回纽交所申请[6]