核心观点 - 市场波动不应成为转向防御性交易（如高股息股票和债券）的理由 投资者应避免采用以收入为先的策略 而应采取总回报导向的投资方法 这适用于股票、债券及投资组合中的所有资产 [1][2] - 所谓的“追逐收益率”行为存在风险 例如在固定收益投资中延长利率风险久期 或从投资级债券转向高风险高收益债券 这些操作的风险和回报预期截然不同 [2] - 长期投资组合不应以收入为基础 而应始于投资目标和风险承受能力 再将收入作为补充 因为市场回调是长期投资的一部分 收入优先的策略可能使投资组合悄然承担非预期的风险 [3] 投资策略分析 - Kathmere资本管理的首席投资官建议所有客户采取总回报导向的方法 该公司管理着35亿美元资产 [2] - Amplify ETFs的首席执行官同样认为 明智的收益率策略意味着在具有吸引力的收益率与上行潜力或长期资本增值之间取得平衡 而非追求最大可能收益率 后者被视为“收益率陷阱” [4] 宏观经济与公司基本面 - 首席投资官对宏观经济背景表示乐观 认为整体经济和企业盈利能力都表现出显著的韧性 [3]