宏观经济与政策 - 纽约联储主席威廉姆斯发表乐观言论 称数据“相当令人鼓舞” 未看到就业数据急剧恶化迹象 预计今年美国GDP增长1.5%至1.75% 明年增长将加快 并认为“目前没有迫切需要进一步采取货币政策行动” [1] - 市场预计FOMC在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为20% [7] - 美联储自上周三会议后 宣布将开始每月购买高达400亿美元的短期国库券以增强金融体系流动性 导致收益率曲线趋陡 [10] 经济数据 - 美国12月密歇根大学1年期通胀预期意外上修至4.2% 高于此前报告的4.1% [1] - 美国12月密歇根大学消费者信心指数意外下修0.4至52.9 弱于预期的上修至53.5 [2] - 美国11月成屋销售环比增长+0.5% 达到413万套的9个月高点 但弱于415万套的预期 [2] - 德国11月PPI同比下降-2.3% 弱于预期的-2.2% 为20个月来最大降幅 [11] - 德国1月GfK消费者信心指数意外下降-3.5至-26.9 为1.75年低点 弱于预期的升至-23.0 [11] - 英国11月剔除汽车燃料的零售销售环比意外下降-0.2% 弱于预期的增长+0.1% [12] 全球市场表现 - 美国股市今日普遍上涨 标普500指数上涨+0.67% 道琼斯工业平均指数上涨+0.56% 纳斯达克100指数上涨+0.94% [6] - 欧洲股市走高 欧洲斯托克50指数上涨+0.40% [8] - 中国上证综指上涨+0.36% 收于一周高点 日本日经225指数收盘上涨+1.03% [8] - 今日为“三巫聚首”季度到期日 期权、期货和衍生品到期 据花旗集团数据 创纪录的7.1万亿美元名义未平仓合约将从美国期权市场滚出 可能导致市场波动加剧 [7] 利率与债券市场 - 美国10年期国债收益率上升+2个基点至4.14% [3] 随后进一步上升+1.4个基点至4.135% [9] - 日本央行加息后 10年期日本国债收益率飙升至2.025% 为26年高点 [3][9] - 欧洲政府债券收益率走高 10年期德国国债收益率上升+3.5个基点至2.885% 10年期英国国债收益率上升+3.7个基点至4.517% [11] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日政策会议上降息25个基点的概率为1% [12] 行业与板块动态 - 云基础设施股今日反弹 因TikTok CEO表示已签署具有约束力的协议 与包括甲骨文在内的美国投资者成立美国合资企业 甲骨文股价上涨超过+7% [5] 其他公司如CoreWeave上涨+15% Applied Digital和Nebius Group NV上涨超过+10% [13] - 芯片股走高 对整体市场构成支撑 美光科技上涨超过+6% 领涨纳斯达克100指数成分股 超威半导体上涨超过+4% 英伟达上涨超过+2% 领涨道琼斯工业指数成分股 [14] - 加密货币相关股票上涨 比特币上涨超过+2% MicroStrategy和Galaxy Digital Holdings上涨超过+3% [15] - 邮轮股上涨 嘉年华公布第二季度调整后每股收益为0.34美元 高于0.24美元的普遍预期 股价上涨超过+9% 领涨标普500指数成分股 [16] 个股异动（上涨） - Whitefiber Inc 子公司Enovum Data Centers Corp.与Nscale Global Holdings达成一项为期10年、40兆瓦的共址协议 合同收入约8.65亿美元 股价上涨超过+7% [17] - Echostar Corp 因德意志银行将其目标价从97美元上调至131美元 股价上涨超过+3% [17] - Cummins Inc 因巴克莱银行将其评级从“持股观望”上调至“增持” 目标价546美元 股价上涨超过+2% [17] - Generac Holdings 因富国银行证券将其评级从“持股观望”上调至“增持” 目标价195美元 股价上涨超过+1% [18] - Stryker Corp 因Citizens JMP Securities LLC将其评级从“与大市同步”上调至“跑赢大市” 目标价440美元 股价上涨超过+1% [18] 个股异动（下跌） - Lamb Weston Holdings 预测全年净销售额为63.5亿至65.5亿美元 中点低于65.2亿美元的普遍预期 股价下跌超过-23% 领跌标普500指数成分股 [18] - Nike 预测第三季度营收将出现低个位数下降 毛利率将下降约175至225个基点 股价下跌超过-8% 领跌道琼斯工业指数成分股 [19] - KB Home 公布第四季度每股收益1.55美元 弱于1.79美元的普遍预期 并预测2026年住房收入为51亿至61亿美元 中点低于58.3亿美元的普遍预期 股价下跌超过-8% 领跌住宅建筑商板块 [20] - KBR Inc 因Truist Securities将其目标价从62美元下调至50美元 股价下跌超过-4% [21] - Lyft Inc 因Wedbush Securities将其评级从“中性”下调至“跑输大市” 目标价16美元 股价下跌超过-3% [21] - Paychex 第二季度业绩被指“表现尚可”但管理解决方案增长疲软 股价下跌超过-1% 领跌纳斯达克100指数成分股 [22] - FedEx 因摩根士丹利将其评级从“中性”下调至“减持” 目标价210美元 股价下跌超过-1% [22]

密歇根大学消费者信心指数 - 文章标题及核心数据来源为密歇根大学消费者信心指数 [1][2] 作者信息 - 本文作者为Ernest Hoffman 是Kitco News的加密货币和市场记者 [3] - 作者拥有超过15年的媒体从业经验 自2007年开始从事市场新闻工作 [3] - 作者曾为CEP News建立广播部门并开发了基于网络的最快音频新闻服务 [3] - 作者拥有康考迪亚大学新闻学学士学位 [3]

市场对科技股的情绪与估值 - 市场可能暂时回避估值昂贵的科技股 这种情况已多次发生 即使市场未处于泡沫中也可能出现[1] - 风险回报不佳的情况可能出现在泡沫之外、泡沫形成初期或泡沫破裂前两年 例如2022年初市场并非泡沫 但纳斯达克指数仍下跌了30%[2] 宏观经济与货币政策展望 - 市场普遍预期明年上半年经济将出现好转 目前没有明显证据表明这一预期会落空[3] - 美联储获得了进一步宽松政策的依据 包括油价暴跌至4年半低点、通胀预期受抑制以及失业率上升[3]

宏观市场环境与资产表现 - 美联储于12月11日当周决定降息25个基点 这一举措通常提振股市[2] - 降息通过降低借贷成本提升企业利润、鼓励商业投资并增加未来收益现值 同时廉价信贷刺激消费 投资者从债券转向股票以寻求更高回报 共同改善了市场流动性和风险偏好[3] - 美国股市于12月11日周四创下历史新高 分析师预计有进一步上行空间[2] 比特币价格技术分析 - 比特币日线图显示价格在一个明确的上升通道内复苏 该通道形成于10月初高点大幅回调之后[5] - 尽管价格仍低于主要指数移动平均线 但近期每个低点都高于前一个低点 显示出趋势稳定的早期迹象[5] - 成交量分布图显示在78.6%斐波那契回撤位附近存在显著的高成交量节点 表明多头可能将90,358美元作为关键支撑位进行防守[6] - 若收盘价能决定性站上90,358美元水平 则可能推动比特币上探98,000至103,000美元区间更密集的流动性区域[6] - 相对强弱指数目前保持中性 表明价格向任一方向波动的空间[7] 黄金与白银价格驱动因素 - 随着持有成本下降和通胀预期上升 黄金与白银价格出现飙升[4] 主要资产类别市场情绪 - 数据显示股市不再闪现恐慌信号 这是自10月初以来的重大突破[1] - 比特币、黄金和白银均呈现出类似的乐观情绪[4]

美联储利率决议与市场反应 - 美联储如预期宣布降息 随后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会[1] - 美元汇率在决议公布后最初下跌 随后有所回升 但在鲍威尔开始讲话后再次失去上涨动力[1] - 美联储为未来的进一步宽松政策设置了更高的门槛 此举符合市场预期[1] 美联储对经济状况的评估 - 鲍威尔表示通胀预期与美联储的目标保持一致[2] - 劳动力市场情绪已出现下滑[2] 道琼斯指数表现 - 在美联储决议公布后 道琼斯工业平均指数上涨[1]

市场整体表现 - 主要股指普遍从历史高点回落 纳斯达克指数下跌0.07% 标普500指数下跌0.30% 道琼斯指数下跌0.45% [1] - 罗素2000指数逆势上涨0.25% 市场对本周美联储降息预期升温 [2] - 市场广度偏弱 FinViz数据显示约50.8%（2,816只）的股票下跌 其中标普500指数成分股有316只下跌 纳斯达克100指数有61只下跌 道琼斯指数有18只下跌 [1] 科技巨头动态 - 英伟达股价上涨2.6% 市场传言美国商务部将允许其出口上一代H200芯片 [2] - 谷歌母公司Alphabet股价下跌2.7% 尽管公司宣布明年将在其新Gemini 3 AI模型中添加广告 且该股过去六个月上涨超过79% 过去一个月上涨近12% [3] - 谷歌宣布与Warby Parker合作 预计在2026年推出新的AI眼镜 Warby Parker股价因此上涨13.3% [4] - 科技股尾盘反弹由博通带动 其股价上涨2.78% [6] - 在Yardeni下调“科技七巨头”评级后 个股反应分化 微软上涨1.22% 英伟达上涨0.66% 而特斯拉下跌2.03% 谷歌下跌0.84% Meta下跌0.83% [14] 生物技术与医疗健康 - Wave Life Sciences股价暴涨132% Structure Therapeutics股价暴涨102% 两家公司因其新型减肥疗法在1期试验中显示出前景而上涨 该药物在实现与GLP-1药物类似减重效果的同时 避免了肌肉损失 并将脂肪转化为瘦肉组织（主要是肌肉） 公司计划推进至2期试验 [7] - 今日涨幅前20的股票中有9家是生物科技公司 [8] - Legend Biotech股价大跌11.6% 尽管其CAR-T药物CARVYKTI在非霍奇金淋巴瘤方面的新数据呈现积极结果 且获得了加拿大皇家银行的“跑赢大盘”评级上调 [9] 公司财报与业绩 - 豪华住宅建筑商Toll Brothers公布财报 最近季度签署了2,598份合同 高于彭博分析师预期的2,475份 但利润率受到挤压 导致收入增长而利润下降 [5] - 某住宅建筑商（未具名）预测2026年房屋交付量在10,300至10,700套之间 低于平均预期的10,843套 该消息导致其股价在盘后交易中暴跌约4% [4] 并购与公司行动 - Paramount Skydance对华纳兄弟探索公司发起竞争性收购要约 出价为每股30美元 对该娱乐巨头的估值超过1080亿美元 此举可能使Netflix上周提出的超820亿美元收购提议复杂化 [12] - 受此消息影响 Netflix股价下跌超过3% Paramount Skydance股价上涨3.5% 华纳兄弟探索公司股价上涨6.4% [13] - 以色列通信公司Mobilicom宣布将转向直接上市 并取消其美国存托凭证结构 同时计划进行1股合275股的反向拆股 股价因此下跌12.6% [8] 评级调整与指数变动 - 投资银行Oppenheimer发布了迄今为止最乐观的标普500指数预测 预计2026年底该指数将达到8,100点 较今日早间价格有约17%的上涨空间 [15] - 标普500指数将进行调整 在线汽车零售商Carvana（在经历近22,000%的反弹后）、建筑材料公司CRH plc以及机电工程公司Comfort Systems将加入指数 它们将取代汽车零部件公司LKQ Corp、特种材料公司Solstice Advanced Materials和地板制造商Mohawk Industries [18][19] - Marvell Technology股价下跌6.9% 此前Benchmark公司下调其评级 理由是担心其失去来自关键合作伙伴微软和亚马逊的业务 且该公司未被纳入最新的标普500指数调整 [10] 宏观经济与行业数据 - 10年期美国国债收益率上升3.9个基点至4.178% [12] - 纽约联储调查显示 家庭对未来一年的通胀预期为3.2% 长期通胀预期为同比上升3% [16] - 美国劳工统计局表示 由于政府停摆影响数据收集 将不会发布10月生产者价格指数 [16] - 空气产品与化学品公司股价下跌9% 此前公司宣布计划与Yara合作进行低排放氨的生产和分销 [10]

市场整体情绪与指数表现 - CNN恐惧与贪婪指数从40.6微升至40.4 但仍处于“恐惧”区间 [1][7] - 美国三大股指周五收涨 道琼斯指数上涨约104点至47,954.99点 标普500指数上涨0.19%至6,870.40点 纳斯达克综合指数上涨0.31%至23,578.13点 [1][5] 宏观经济数据与政策预期 - 美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数9月份同比增速从2.9%放缓至2.8% 略低于预期 [2] - 根据CME FedWatch工具 市场预计美联储下周降息25个基点的概率为87% [2] - 密歇根大学12月消费者信心指数初值从51上升至53.3 通胀预期进一步软化 [2] 行业板块表现 - 标普500指数中多数板块收跌 公用事业、医疗保健和能源股跌幅最大 [5] - 通信服务和信息技术板块收高 [5] 重点公司动态 - Netflix宣布达成最终协议 将以每股27.75美元的价格收购华纳兄弟探索公司 股权价值约720亿美元 该消息导致其股价在震荡交易中下跌2.9% [3] - Ulta Beauty第三季度业绩超分析师预期并上调展望 股价大涨12.7% [4] - ServiceTitan第三季度财务业绩超预期 股价上涨10.5% [4] 未来市场关注点 - 投资者正等待Toll Brothers、Phreesia和Compass Minerals International等公司即将发布的财报 [6]

美元指数与汇率动态 - 美元指数周五微涨0.02% 早盘下跌后收复失地 收盘基本持平 股市上涨降低了对美元的流动性需求 而密歇根大学消费者信心指数强于预期及美债收益率走高对美元构成支撑 [1] - 欧元兑美元周五下跌0.03% 因美元从早盘跌势中反弹 欧元回吐了由欧元区三季度GDP上修和德国10月工厂订单数据强于预期所带来的小幅涨幅 [5] 美国经济数据表现 - 美国9月个人消费支出环比增长0.3% 符合预期 个人收入环比增长0.4% 高于预期的0.3% [3] - 美联储青睐的通胀指标 美国9月核心PCE物价指数环比增长0.3% 同比增长2.8% 均符合预期 [3] - 密歇根大学美国12月消费者信心指数上升2.3点至53.3 强于预期的52.0 [3] - 密歇根大学调查显示 美国12月1年期通胀预期降至4.1% 低于预期的4.5% 为11个月来最小增幅 5-10年期通胀预期降至3.2% 低于预期的3.4% 同为11个月来最小增幅 [4] 美联储政策与人事预期 - 市场预计美联储在12月9-10日的FOMC会议上降息25个基点的可能性为95% [4] - 前总统特朗普表示将在2026年初宣布新任美联储主席人选 据报道国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为接替鲍威尔的热门人选 [2] - 哈塞特若被提名可能对美元构成利空 因其被视为最鸽派的候选人 且他支持特朗普干预美联储降息的做法 可能引发对美联储独立性的质疑 [2]

市场整体表现 - 美国主要股指周一收跌 标普500指数下跌0.53% 道琼斯工业指数下跌0.90% 纳斯达克100指数下跌0.36% [5] - 全球债市收益率普遍上升 美国10年期国债收益率上涨8.1个基点至4.094% 日本10年期国债收益率升至17年高点1.88% [4][9] - 海外股市表现分化 欧洲斯托克50指数微跌0.01% 中国上证综指上涨0.65%至一周高位 日本日经225指数下跌1.89% [8] 宏观经济数据 - 中国11月制造业PMI为49.2 低于预期的49.4 非制造业PMI为49.5 低于预期的50.0 为近三年来最弱 [2] - 美国11月ISM制造业指数意外下降0.5至48.2 为14个月低点 价格支付分项指数意外上升0.5至58.5 显示持续的价格压力 [3] - 欧元区11月制造业PMI下修0.1至49.6 为五个月来最严重的收缩速度 [11] 加密货币市场动态 - 比特币价格周一暴跌超过5%至一周低点 主要受中国人民银行重申虚拟货币风险及缺乏法偿地位言论影响 [1] - 加密货币相关股票承压 Galaxy Digital Holdings下跌超6% Strategy和Coinbase Global下跌超4% [12] 行业与板块表现 - 能源板块走强 WTI原油价格上涨超1%至一周高位 带动Diamondback Energy和Devon Energy股价上涨超2% [4][14] - 澳门博彩股上涨 因11月澳门博彩收入同比增长14.4% Wynn Resorts和Melco Resorts股价上涨超3% [13] - 疫苗制造商Moderna股价下跌超7% 领跌标普500指数成分股 此前有报告将新冠疫苗与年轻人心肌炎死亡风险关联 [15] 个股异动 - Leggett & Platt股价大涨超16% 因Somnigroup International提出以每股12美元收购该公司全部流通股 [17] - Synopsys股价上涨超4% 领涨标普500和纳斯达克100指数成分股 因英伟达宣布向其投资20亿美元并达成多年战略合作 [17] - Shopify股价下跌超5% 领跌纳斯达克100指数成分股 因奥本海默称其黑色星期五促销期间支出速度放缓 [16] - Sionna Therapeutics股价下跌超9% 因RBC Capital Markets将其评级从行业一致下调至表现不佳 目标价24美元 [14] - Joby Aviation股价下跌超6% 因高盛首次覆盖该股并给予卖出评级 目标价10美元 [15] 未来市场关注点 - 市场本周将重点关注美国经济数据 包括11月ADP就业人数变化 预计增加1万人 以及11月ISM服务业指数 预计下降0.4至52.0 [6] - 周五将公布9月核心PCE物价指数 这是美联储偏爱的通胀指标 预计环比上升0.2% 同比上升2.8% [6] - 市场预计美联储在12月9-10日的FOMC会议上再次降息25个基点的概率为100% [7]

美国国债市场动态 - 美国国债价格下跌，收益率上升，因假期后交易恢复正常且年末公司债供应激增 [1] - 美国10年期国债收益率一度上升8个基点至4.09%，短期国债收益率也至少上升4个基点 [3] - 长期限国债收益率领涨，主要受默克公司等新公司债发行及全球债市压力推动 [2] 公司债发行与市场供应 - 默克公司宣布了一项包含20年、30年和40年期等多部分的债券发行计划 [2] - 本周有8笔新投资级公司债发行，拉开了预计总额400亿美元发行月的序幕，其中约一半预计在本周完成 [3] - 强劲的市场条件使得截至11月，今年公司债供应总量已达1.55万亿美元 [3] 宏观经济数据与预期 - 一项美国制造业私营部门指标意外下降，其就业分项指标大幅下滑，这减缓了国债的抛售 [5] - 美国9月就业数据延迟至11月20日发布，显示失业率上升至近4.5% [4] - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯在劳动力市场疲软迹象下，随后支持进一步宽松政策 [4] 美联储政策预期 - 市场对美联储下周再次降息的预期很高，尽管有几位政策制定者担心通胀可能顽固高于2%的目标 [4] - 美国银行经济学家基于疲弱的就业数据和威廉姆斯的言论，恢复了对美联储下周降息的预测 [4] - 交易员预计美联储下周降息的概率为80%，这将是今年第三次降息 [7] - 美国国债收益率在4%附近波动，因市场预期美联储将降息，上周威廉姆斯发言后曾跌破该水平 [6] 全球债市背景 - 全球政府债券面临压力，因日本10年期国债收益率跃升至2008年以来最高水平，市场预期日本央行本月晚些可能加息 [2]