市场情绪与地缘政治 - 特朗普取消特使赴巴基斯坦进行伊朗和谈的行程 导致美伊第二轮和平谈判势头中断 霍尔木兹海峡仍无限期封锁 这打击了风险情绪 [1] - 地缘政治挫折加剧了全球股市的担忧 股市处于或接近历史高位 同时布伦特原油价格上涨至20天高点 从悉尼到伦敦的债券收益率上升推高了借贷成本 [6] 股市表现 - 标普500指数期货下跌0.3% 尽管其基准指数周五收于历史新高 [3] - 近期两次历史新高均出现负广度 周五收盘时有324家标普成分股下跌 这是有记录以来第二差的负广度新高 仅次于2025年10月28日 当时标普创历史新高但80%成分股收跌 [4] - 对冲基金刚刚抛售了两年内最多的科技股 [6] - 投资者对本月反弹中最大受益者的热情可能正在减弱 [8] 外汇与商品市场 - 美元兑多数主要货币上涨 风险敏感货币如南非兰特表现落后 [4] - 布伦特原油价格上涨超过2% 突破每桶107美元 创20天以来最高水平 [4] 债券市场 - 美国国债期货在早盘交易中小幅走低 [4] - 自伊朗战争爆发以来 衡量全球投资级债务的彭博全球综合指数下跌了1.7% 而全球股市则上涨了1.5% [10] - 市场被迫认识到通胀威胁尚未结束 4月通胀报告不太可能缓解3月份的坚挺读数 对核心价格的溢出效应正变得更加明显 [11] 货币政策预期 - 美联储和日本央行等主要央行将于本周二开始公布政策决定 预计不会有意料之外的变化 投资者预计它们都将维持利率不变 [9] - 交易员将警惕官员们对伊朗战争造成的史上最大规模石油供应中断所带来的通胀威胁表示担忧的迹象 [9] - 关于未来几个月政策可能收紧的新一轮猜测将对政府债券不利 [10] 企业盈利焦点 - 本周是繁忙的一周 大部分标普成分股将在未来几天公布财报 包括多数“七巨头”公司 如微软、亚马逊、Meta、谷歌、苹果 [6] - 本周市场的最大变量将不是地缘政治 而是盈利 约42%的标普500指数成分股 市值达数十万亿美元的公司将公布财报 [12] - 谷歌、微软、亚马逊和Meta定于周三公布财报 苹果随后在周四公布 这些公司总市值近16万亿美元 占标普500指数市值的四分之一 [12] - 业绩需要“验证近期的市场走势” [13] 投资策略观点 - 投资者仍受到强劲企业盈利和人工智能热潮的鼓舞 但同时密切关注美伊局势 [8] - 高盛和美国银行的交易部门建议 投资者应跨市场中对利率敏感的区域进行对冲 例如小盘股、地区性银行和黄金 并补充说 表现不佳可能仍会动摇那些将黄金作为高风险贝塔资产持有的投资者 [8]