白银价格飙升的驱动因素 - 2025年是贵金属及贵金属ETF表现优异的一年 黄金在2024年初突破了长达十余年的盘整区间 [1] - 白银价格自2025年中以来已上涨超过一倍 其涨势通常由黄金率先突破引领 但白银的突破幅度往往更大 [3] - 当前白银涨势由避险买盘、地缘政治紧张、通胀担忧以及来自人工智能、电动汽车和太阳能产业的工业需求激增共同驱动 形成“完美风暴” [3] 白银市场的历史特征 - 白银价格历史上具有暴涨暴跌的特征 类似于被称为“寡妇制造者”的天然气 [6] - 亨特兄弟操纵市场案例 白银价格从4美元/盎司飙升至1980年的50美元/盎司 随后在1980年3月暴跌至约10美元/盎司 [7] - 2000年代大宗商品牛市案例 受中国工业化推动 白银价格在2011年达到48美元/盎司的峰值 到2013年价格腰斩 [8] 当前市场过热迹象 - iShares Silver Trust ETF在周三创下143亿美元的单日交易额纪录 过度的交易量是市场见顶的标志之一 [10] - 白银价格技术面严重偏离 目前价格高于其200日移动平均线超过100% 而2011年见顶时偏离幅度约为84% [12] - 零售市场出现狂热迹象 零售巨头Costco已限制每位顾客只能购买一块银条 [12] 市场趋势的持续性 - 尽管白银的疯狂涨势出现警示信号 但这并不必然意味着价格会立即反转 [13] - 市场可能保持非理性的时间超过投资者保持偿付能力的时间 且白银历史上在两个方向都存在“超调”现象 [13][14]

文章核心观点 - GAMCO全球黄金、自然资源与收益信托基金在四个月前因市场持续的通货膨胀担忧而获得买入评级 [1] 分析师背景 - 分析机构Binary Tree Analytics拥有投资银行现金及衍生品交易背景 [1] - 该机构旨在为资本市场工具和交易提供透明度和分析服务 [1] - 投资重点包括封闭式基金、交易所交易基金和特殊状况投资 [1] - 投资目标为低波动性下的高年化回报 [1] - 分析团队拥有超过20年的投资经验 [1]