行业整合预测 - 资深分析师预测行业将持续整合 其背景是高盛收购了Innovator ETFs 而行业目前拥有超过400个独特的ETF品牌和4000只产品 [1] - 专家对整合速度表示意外 并指出Raymond James近期收购Clark Capital Management Group的案例 预计今年将有三到五笔重大交易 [2] 智能贝塔ETF资金流入 - 预测智能贝塔ETF的年度资金流入将翻倍 从370亿美元增至750亿美元 [3] - 该预测得到支持 例如Invesco S&P 500等权ETF已成为今年资金流入第四大的基金 智能贝塔ETF的资金流入纪录是2022年创下的1030亿美元 [3] 加密指数ETF资产前景 - 对于加密指数ETF资产从17亿美元增至50亿美元（增长近两倍）的预测 存在分歧观点 [4] - 持怀疑态度的一方指出 今年迄今20亿美元的加密资产流入几乎全部流向比特币和以太坊单币种基金 而非一篮子产品 [4] - 支持预测的一方引用调查数据 显示42%的投资顾问更偏好加密指数ETF 而非单个代币 [4] 国际股票与固定收益ETF - 预测国际股票和固定收益ETF将打破纪录 [5] - 债券ETF今年迄今吸引了总资金流入的32% 高于去年的29% 且资金流向正从短期转向久期约6年的中期债券 [5] 主动型ETF发展趋势 - 讨论指出主动型ETF是关键主题之一 其在2025年录得创纪录的5800亿美元资金流入 [6] - 与此同时 主动型共同基金同期出现了6400亿美元的资金流出 [6]

文章核心观点 文章作者基于其长期预测记录 对2026年ETF市场的发展趋势做出了五项主要预测 这些预测涵盖了行业并购 策略复兴 资产类别扩张及资金流向等多个方面 旨在揭示潜在的市场增长点和结构性变化 [1][5][7][12][19][24][29][31] ETF行业并购活动预测 - 预测2026年ETF行业将出现多起并购交易 大型资产管理公司将收购规模较小但具有特色的ETF发行商 [5] - 高盛集团在2025年12月初宣布以20亿美元收购创新者资本管理公司 后者管理着300亿美元资产 并开创了规模已超800亿美元的限定结果ETF品类 [2] - 许多大型资管公司虽已进入ETF领域 但产品线单一 缺乏差异化 收购现成的成功发行商被视为比内部建设更有效的竞争路径 [4] - 潜在收购目标包括NEOS GraniteShares Roundhill和BondBloxx等具有差异化产品和现金生成能力的公司 [6] 智能贝塔ETF复苏预测 - 预测智能贝塔ETF将在2026年复苏 预计年度资金净流入将翻倍至750亿美元 超越2025年的约370亿美元 并接近2022年1030亿美元的历史记录 [11][12] - 该品类目前管理着约1.1万亿美元资产 但在过去六年中新发行产品基本停滞 资产增长乏力 [7][11] - 2025年下半年出现趋势 多家知名资管公司推出了基于规则或系统化的因子投资ETF 例如Motley Fool资产管理公司和T Rowe Price推出的产品 它们虽保留一定的主动管理灵活性 但精神内核与智能贝塔一致 [8] - 推动因素包括美股估值高企 市值加权指数集中度历史性偏高 以及投资者在标普500指数过去三年累计上涨约90%后日趋谨慎 [11] 加密指数ETF增长预测 - 预测加密指数ETF类别资产将在2026年增长两倍 超过50亿美元 当前该类领头产品Bitwise 10 Crypto Index ETF资产约为17亿美元 [15][19] - 2025年现货加密ETF尽管表现平淡 但仍吸引了约350亿美元资金流入 美国监管环境在2024年大选后转向友好 通用上市标准的批准为更多产品打开了大门 [13] - 现货加密指数ETF已扩展到比特币和以太坊之外 涵盖了Solana XRP等资产 [14] - 调查显示45%的ETF投资者计划投资加密资产 越来越多的顾问被允许向客户推荐加密资产配置 但许多传统投资者对单个加密资产缺乏了解 指数化产品提供了简单且分散风险的解决方案 [16][17][18] - 超过125份加密相关ETF申请正等待SEC批准 加密指数ETF可以帮助已持有约1350亿美元资产的比特币和以太坊ETF投资者实现进一步分散化 [18][19] 国际股票ETF资金流入预测 - 预测国际股票ETF将在2026年轻易打破年度资金流入纪录 2025年该类ETF已吸引了约2500亿美元资金 打破了2021年1980亿美元的纪录 [24] - 尽管2025年国际股市表现优于美股 但资金流入仍集中于美国股票ETF 去年流入前十的ETF中仅有一只国际股票ETF Vanguard Total International Stock ETF [24] - 预测2026年流入领先榜单的构成将改变 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF和iShares Core MSCI EAFE ETF等国际ETF将进入前十 [24] - 推动因素包括2025年国际股市的相对优异表现 美国股票估值日益拉伸 以及特朗普总统期望美元走弱的言论可能成为国际股市的顺风 [26][27] 固定收益ETF成为年度焦点预测 - 预测2026年将成为“固定收益ETF之年” 在资金流入 新发行产品和投资者兴趣方面都将轻松超越2025年 [29][31] - 2025年固定收益ETF吸引了约4500亿美元资金 大幅超过了2024年刚超过3000亿美元的前纪录 [29] - 资金流入范围广泛 短期国债ETF 综合债券ETF 公司债ETF以及国际债券ETF均表现强劲 主动管理型固定收益ETF尤为突出 占据了债券ETF总流入的40% [30] - 两大主要驱动因素包括：1 有大量资金可能从货币市场基金流出 目前有创纪录的76万亿美元资金存放在平均收益率已低于4%的货币市场基金中 2 美联储预计在2026年至少降息两次 市场普遍预期利率走低 一项调查显示75%的顾问预计2026年底利率会更低 [32][34] - 若股市在连续三年强劲上涨后出现回调 固定收益ETF将受益更多 [35]