运营表现 - 公司在2025财年第二季度成功稳定运营 完成了计划的库存调整并恢复了关键执行指标 [1] - 期末库存金额同比仅增长2% 而库存单位数出现低个位数下降 反映出各品类产品组合更健康、更新鲜 [1] - 货架商品可得性指标达到多年来的最强水平 为关键假日销售季奠定了更清晰的基础 [1] - 第二季度运营利润率因库存损耗改善而受益约130个基点 管理层预计全年将受益约80个基点 [2] - 库存损耗成本 effectively 恢复至疫情前水平 标志着盈利能力取得重大结构性改善 [2] - 销售及一般行政管理费用同比下降0.1% 显示出公司在进行工资和技术投资的同时保持了成本控制 [3] 财务与估值 - 公司股票年初至今下跌32.7% 而同期行业增长6.3% 表现逊于同行美元树公司和好市多 [5] - 公司远期12个月市盈率为11.52倍 低于行业平均的31倍 也低于美元树的16.57倍和好市多的49.21倍 [6] - 市场对公司2025财年每股收益的共识预期意味着同比下滑15.5% 而对2026财年的预期则显示增长8.9% [7] - 在过去30天内 2025财年的每股收益预期被下调了6美分 而2026财年的预期保持不变 [7] 前景展望 - 随着库存清理完成 库存损耗正常化以及费用得到严格控制 公司以更强的利润基础进入2025财年下半年 [4] - 这些改进为后续的盈利连续复苏以及2026财年更持久的利润率 profile 奠定了基础 [4]