新任CEO致股东信核心观点 - 新任CEO Greg Abel发布其上任后的首封年度股东信 旨在向投资者保证他将致力于传承巴菲特建立的价值观 并推动公司在令人失望的季度后实现增长 [1] - 新任CEO承认巴菲特是难以效仿的榜样 并明确表示自己不会任职60年 但其目标是在20年后 即使任期远短于巴菲特 也能让股东或其后代为公司更加强大而感到自豪 [2] - 公司未如部分市场猜测那样引入股息 重申只要留存收益每创造一美元能合理地为股东创造超过一美元的市场价值 公司就不会派发股息 [5][6] 公司财务表现 - 2025年第四季度（巴菲特任CEO的最后一个季度） 公司运营收益同比下降近30%至102亿美元 主要原因是公司对卡夫亨氏和西方石油公司的持股进行了减值 [3][7] - 2025年全年 公司运营收益从2024年的474亿美元下滑至445亿美元 但公司指出该数字仍高于过去五年375亿美元的平均水平 新任CEO认为这既体现了业务的韧性 也反映了有进一步改善的机会 [5] - 公司持有的现金和美国国债从第三季度创纪录的3817亿美元下降至3733亿美元 公司暂停了股票回购 [4] 公司股价与市场反应 - 公司B类股在2026年迄今涨幅不足1% 较去年5月巴菲特宣布将卸任CEO前的高点仍有约6%的差距 [6]