股票发行 - 公司将首次公开发行2050万股A类普通股，预计发行价每股在22美元至25美元之间[7][8][9] - 已授予承销商30天期权，可额外购买最多307.5万股A类普通股[15] - 发行完成后，持续股权所有者将直接和间接实益拥有约89.7%的投票权（若承销商全额行使超额配售权则约为88.4%）[9] - 发行后A类普通股预计流通股数为1.1239146亿股，若承销商全额行使超额配售权则为1.1546646亿股[85] - 发行后B类普通股预计流通股数为8702.3976万股，占公司普通股总投票权约43.6%（若承销商全额行使超额配售权则约为43.0%）[85] - 公司A类普通股发行净收益预计约4.54亿美元，若承销商全额行使超额配售权则为5.222亿美元[62][87] 收购事项 - 公司将收购SOLV Energy Holdings LLC总计56.4%的经济权益，剩余43.6%由持续股权所有者持有[10] - 交易完成后，若承销商全额行使超额配售权，公司将持有SOLV Energy Holdings LLC约57.0%经济权益[62] 业务数据 - 公司自2008年成立后已建造超500座发电厂，代表20GWdc发电容量，目前为146座发电厂提供长期O&M服务，代表超18GWdc发电容量[33] - 截至2025年9月30日，公司总积压订单中93%为EPC服务，7%为O&M服务[34] - 截至2025年9月30日，公司积压订单约为67亿美元[35] - 截至2025年9月30日，公司约有2300名团队成员，有1600名现场员工，是40个州的许可承包商，有权在48个州运营[39] - 管理的GW数从2020年底的9GWdc增至2025年9月30日的18GWdc，实现翻倍[53] 业绩情况 - 2025年预计收入在24.56亿至25.01亿美元之间，较2024年的18.478亿美元增长约33% - 35%[75][77] - 2025年预计总毛利在4.57亿至4.7亿美元之间，2024年为2.591亿美元[75][78] - 2025年预计归属于控股股东的净收入在1.482亿至1.557亿美元之间，2024年为992.2万美元[75][79] - 2025年预计调整后EBITDA在3.35亿至3.46亿美元之间，2024年为1.65133亿美元[75][81] - 2025年12月31日预计签约积压订单总额为24.3亿美元，9月30日为17.82649亿美元，2024年12月31日为12.31745亿美元[83] - 2025年12月31日预计中标积压订单总额为80.1亿美元，9月30日为66.7231亿美元，2024年12月31日为42.78665亿美元[83] 未来展望 - 2025 - 2034年美国每年将平均建设65GWac新发电容量，太阳能和电池储能项目将占新增容量的66%[35] - 2026 - 2031年，200MW及以上公用事业规模太阳能、储能和混合项目年度投资预计增长12.1%，复合年增长率2.3%[44] - 2024 - 2034年美国年用电量将增长28%[45] - 2026 - 2031年，太阳能和电池储能项目运维支出将从26亿美元增至44亿美元，复合年增长率10.5%[47] - 2025 - 2034年，美国公用事业规模太阳能和电池储能项目运维服务累计支出预计达410亿美元[48] - 2025至2034年美国每年新建太阳能和电池储能容量将增至43GWac，投资达5180亿美元，占新建发电容量的66%[53] 风险因素 - 公司业务依赖项目成功建设，面临多种不可控因素影响项目进度、绩效和盈利能力[104] - 公司很大一部分收入来自总价合同，成本可能与原估计有很大差异[106] - 若未能按时完成EPC项目或设备未达性能标准，公司可能需承担赔偿责任，影响项目利润[107] - 2025年初美国政府宣布对外国进口商品征收新关税，可能增加公司服务成本、降低利润率[114][115] - 积压订单难以准确确定，可能因项目取消等原因减少，无法准确反映未来收入[113] - 公司业务受季节性和多种因素影响，季度经营成果可能差异显著[116] - 政府对可再生能源和电池存储的激励政策减少或取消，可能降低对公司服务的需求[118] - 材料、设备和分包商的供应受限或价格上涨，可能对公司业务和盈利能力产生不利影响[119] - 若分包商未能履行合同义务，公司可能面临索赔、额外成本或服务要求[122] - 各司法管辖区对公司价值链的环境和社会绩效合规性要求增加，不遵守可能产生不利影响[123]