公司2026年指引更新核心观点 - 公司发布2026年指引更新，旨在应对2025年因钻机可用性和生产可靠性问题带来的运营挑战，并重建投资者信心 [1][3] - 2026年战略核心是优先保障流动性而非短期产量增长，措施包括转向第三方钻井承包商、推迟非必要基础设施支出以及暂停股息支付 [3] - 公司目标是通过2026年的投资，为2027年将Bretaña油田产量恢复至20,000桶/日的产能奠定基础 [3][8] 2026年财务与运营指引 - **资本预算**：2026年资本预算为8000万至9000万美元，其中约1800万美元为2025年结转 [4] - **产量目标**：2026年平均产量目标为11,750至12,250桶/日，与2025年第三季度财报提供的低情景预测一致 [4][6][11] - **盈利预测**：在布伦特油价60美元/桶的假设下，2026年调整后息税折旧摊销前利润指引为3000万美元 [6][13] - **流动性管理**：资本计划旨在维持最低6000万美元的无限制现金流动性，与往年策略一致 [4][6] 资本支出分配详情 - **钻井与完井**：4500万美元用于Bretaña油田的两口开发井的钻井、钻机动员和井场设施，目标是在2026年底前完成 [7] - **运营连续性项目**：1600万美元用于Bretaña油田的必要运营连续性项目，包括营地宜居性和安全升级 [7] - **侵蚀控制项目**：3300万美元用于侵蚀控制，其中1500万美元资本化，1800万美元计入运营支出；该项目总投资预计在2024-2026年间达到6500万至7500万美元，计划于2026年第四季度完成 [7][13] - **其他项目**：1000万美元用于其他项目，包括Bretaña水处理设施升级、Ucawa油田基础设施和勘探活动 [7] 运营策略与钻机更新 - **转向第三方钻井**：为确保2026年钻井活动执行并规避2025年的计划风险，公司已启动第三方钻井承包商招标程序，预计在2026年第一季度末选定承包商 [5] - **钻井时间表**：目标在2026年10月1日前开钻第一口开发井，这是2026年计划的两口井之一 [5] - **长期开发计划**：更广泛的八口井开发计划将持续到2027年，目标是将油田产能恢复至20,000桶/日以上 [5][8] - **处置自有钻机**：由于转向第三方承包商，公司已确定不再需要Amazonia-1钻机，并已开始与租赁方谈判有序退出当前租赁安排 [9] 生产与销售安排 - **生产假设**：2026年产量指引已考虑多项应急计划，包括计划性停产以主动更换有故障风险的电动潜油泵和生产油管 [11] - **销售路径**：2026年销售指引假设Bretaña油田100%的产量通过巴西路线销售，以履行原油销售协议中的最低量要求；Los Angeles油田的产量将继续通过短期合同销售给PetroPeru运营的Iquitos炼油厂 [12] 成本削减与财务纪律 - **成本削减计划**：公司正在实施成本削减计划，目标是在2026年显著降低运营支出、经常性管理费用和资本支出 [13] - **债务管理**：管理层正在积极评估所有融资方案，以应对债务摊销并在全年维持约6000万美元的最低无限制现金流动性 [13] 长期发展规划 - **产能恢复路径**：公司致力于投资扩大Bretaña油田的水处理设施，以在多种油价假设下实现可持续的中期20,000桶/日的产能平台 [10] - **基础设施投资顺序**：公司选择优先投资生产能力，以产生为后续基础设施扩建提供资金所需的现金流；关于在2027-2028年期间增加Bretaña油田流体处理基础设施的计划仍在评估中 [10]