财务数据和关键指标变化 - 北美市场总收入为3.686亿美元，同比下降2.3% [10] - 北美市场付费订阅用户数达到163万，同比增长1.1%，为历史第三季度最高水平 [10] - 广告收入为2500万美元，同比下降7%，主要由于缺少部分可插播广告内容及去年同期一次性收益 [10] - 净亏损为1890万美元，或每股亏损0.06美元，相比去年同期的亏损5470万美元（每股亏损0.17美元）大幅改善 [11] - 调整后每股收益为0.02美元，相比去年同期的亏损0.08美元有所提升 [11] - 调整后EBITDA为正值690万美元，同比改善超过3400万美元，连续第二个季度实现正值 [11] - 经营活动所用净现金为650万美元，同比增加900万美元 [12] - 自由现金流为负值940万美元，同比减少830万美元，主要受营运资本时间点影响 [12] - 季度末现金余额超过2.8亿美元，流动性状况良好 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场付费订阅用户数为163万 [6] - 世界其他地区收入为860万美元，付费订阅用户数为34.2万 [10] - Fubo Sports Skinny服务推动试用转化率创纪录，且早期数据显示其用户留存率优于Pro和Elite套餐，蚕食效应极低 [25][27] - 按次付费业务在10月实现两位数销售额环比增长 [7] - 非视频广告形式（如暂停广告和品牌激活）同比增长超过150% [10] - Fubo Channel Store整合了第三方优质服务，简化了观看体验 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场是核心市场，拥有163万付费订阅用户 [6] - 世界其他地区市场拥有34.2万付费订阅用户，公司对其长期潜力保持乐观，并计划与迪士尼合作拓展 [10][43] - 拉丁美洲用户数量在第四季度初表现强劲，自去年12月下架Univision后出现创纪录增长 [32][49] - 加拿大市场与英语套餐、Skinny Bundle等一起在10月均表现强劲，超出计划 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Hulu + Live TV完成业务合并，在北美形成拥有近600万订阅用户的第六大有线电视公司 [5] - 战略核心是提供以消费者为先、基于选择、价值和盈利规模的平台 [5] - 超级聚合战略旨在为消费者提供不同价格点的多种节目选择，包括FuboTV和Hulu + Live TV的差异化服务 [8][18] - 近期重点包括提升节目效率、广告技术、规模化营销（包括利用ESPN生态系统）以及深化个性化 [8] - 公司致力于成为全球最大的直播电视提供商，并利用流媒体技术打造更智能、更便宜、更盈利的电视产品 [36] - 技术栈持续创新，包括多视图、比赛集锦、推送通知等市场定义性功能，并应用AI进行频道优化和创意测试 [7][21][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对与Hulu + Live TV合并后的机遇感到非常兴奋，认为这为公司未来成功奠定了坚实基础 [5][9] - 广告需求指标保持建设性，2025-2026周期前期承诺额同比增长超过36%，近三分之一广告主为新客户 [10] - 合并后有望通过迪士尼的广告销售规模、ESPN的用户生态系统（约1亿月活跃用户）以及节目采购效率带来显著增长和盈利提升 [17][33][34][35] - 公司目标是实现约30%的毛利率和15%的EBITDA利润率，目前毛利率已超过20%，对达成目标充满信心 [38][39] - 国际扩张被视为重要增长机会，计划在未来18-24个月内重点拓展3-4个市场 [36][43] 其他重要信息 - 本次财报电话会议是在公司与Hulu + Live TV业务完成合并后不久举行的 [5] - 所呈现的业绩为持续经营业务基础，不包括已终止的游戏业务部门，并反映了合并前Fubo的独立运营业绩 [4] - Fubo Sports Skinny服务的覆盖范围已从推出时约占全美三分之一扩展到超过80%，预计年底实现全面覆盖 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于广告业务内容变化的影响以及合并后与迪士尼的广告销售安排 [15] - 广告收入同比下降主要受三个因素影响：去年底下架Univision、Maximum Effort Channel的残余收入以及政治广告的同比变化；若剔除这些因素，广告收入本可实现小幅同比增长 [16] - 合并后，华特迪士尼公司将接管广告销售，Fubo的广告库存将整合进迪士尼的生态系统和广告服务器，预计将带来强劲业绩提升 [16][17] 问题: 关于合并后如何区分并维持FuboTV和Hulu + Live TV两项服务 [18] - 两项服务的用户群基本不重叠，FuboTV专注于体育内容和粉丝体验，而Hulu + Live TV更偏向综合娱乐套餐；维持两者可为消费者提供不同价格点和内容需求的灵活选择，是超级聚合战略的一部分 [18][19] 问题: 关于销售和营销费用同比下降的原因 [20] - 销售和营销效率提升得益于产品供应多样化（如Fubo Channel Store、Skinny Bundle等）以及AI在渠道优化和创意测试中的应用；本季度在竞争激烈的第三季度保持了克制，用户获取成本与每用户平均收入之比低于此前设定的1-1.5倍目标区间的低端 [20][21][22] 问题: 关于Skinny Bundle服务的用户动态和营销预算分配 [24][28] - Skinny Bundle早期表现良好，几乎未出现蚕食效应，有助于扩大目标市场，其用户留存和流失率表现优于Pro和Elite套餐 [25][27] - 营销预算由世界级的团队实时管理，以确保在推广重大体育赛事和Skinny Bundle等不同套餐时，能同时推动营收和利润的规模化增长 [28] 问题: 关于合并后FuboTV（规模较小）如何驱动规模大得多的Hulu + Live TV业务增长 [30] - FuboTV本身将继续成为重要的增长引擎，例如在移除Univision后拉丁裔用户数量创纪录增长；合并带来的增长动力包括利用ESPN庞大的用户生态系统进行用户获取、通过迪士尼提升广告销售规模和CPM、凭借合并后规模改善节目采购效率，以及探索国际市场的协同效应 [32][33][34][35][36] 问题: 关于生成式AI在个性化推荐等方面的应用 [37] - 公司已利用AI能力开发体育赛事集锦并进行内容推荐，通过优化频道编排，即使在移除部分频道后广告位可用量仍同比增长约30% [37] 问题: 关于合并后对国际（世界其他地区）业务的战略考量以及是否受益于YouTube TV与迪士尼的频道中断 [42] - 国际业务仍是核心战略，计划将Molotov迁移至Fubo平台并与迪士尼在国际市场合作，看好直播体育和新闻的全球需求 [43][44] - 对于YouTube TV与迪士尼的纠纷，公司未主动营销利用此情况，但确实观察到来自YouTube TV等平台的用户流入，同时自身各业务线均表现强劲 [44][45] 问题: 关于第四季度初用户趋势以及合并后协同效应和时间表 [47] - 第三季度的强劲增势延续至10月，所有套餐类型均超出计划 [49] - 协同效应方面，广告团队已开始与迪士尼紧密合作，预计广告协同效应将在中短期显现；内容费用节约机会依然显著，对实现协同效应充满信心 [51]