核心观点 - Netflix在Q2实现了强劲的收入和盈利增长，但股价仍下跌[1] - 公司上调了全年业绩指引，但高估值可能限制了短期投资吸引力[8][12] - 国际市场和广告业务是未来主要增长动力[5][6][11] 财务表现 - Q2总收入增长16%至1108亿美元，略高于分析师预期的1107亿美元[6] - 每股收益(EPS)飙升47%至719美元，超过分析师预期的708美元[6] - 亚太地区收入增长24%至13亿美元，EMEA增长18%至35亿美元，拉丁美洲增长9%至13亿美元(按本地货币计算增长23%)[5] - 美国和加拿大收入增长15%至49亿美元[5] 增长战略 - 通过多样化高质量内容吸引全球观众，热门节目通常仅占总观看量的1%[3] - 采用"本地化内容"策略，非英语内容已占观看时长超三分之一[4] - 广告业务预计今年收入将翻倍，并已向所有广告市场推出新广告技术平台[6] - 扩大直播节目内容，包括拳击比赛和两场NFL圣诞比赛，以及每周WWE节目[7] 业绩展望 - 预计Q3收入增长17%，运营利润率31%[7] - 下半年运营利润率将低于上半年，因内容摊销和营销成本增加[7] - 上调全年收入指引至448-452亿美元(原435-445亿美元)[8] - 上调全年运营利润率预期从29%至30%，其中约一半增长来自汇率因素[8] 市场反应 - 尽管业绩强劲且上调指引，财报后股价仍下跌约16%[10] - 年初至今股价仍上涨38%(截至7月21日收盘)[1] - 当前股价对应2025年预期市盈率为47倍，估值较高[12]