财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.92亿美元，较上一季度下降9%，符合指引中点；全年销售额8.3亿美元，较上一年下降9% [12][29] - 第四季度毛利率32.1%，较第三季度下降约300个基点；全年毛利率33.4%，较上一年下降40个基点 [12] - 第四季度调整后净利润降至900万美元，上一季度为1800万美元；调整后每股收益为0.46美元，上一季度为0.98美元 [33] - 2024年产生自由现金流7100万美元，与上一年水平相近 [30] - 预计第一季度销售额在1.8亿 - 1.95亿美元之间，中点较第四季度下降约2%；毛利率在29% - 30.5%之间；调整后运营费用预计略低于第四季度；每股收益预计在亏损0.26美元至盈利0.04美元之间，调整后每股收益在0.1 - 0.4美元之间；全年税率预计约为27% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - AES业务第四季度收入降至1.02亿美元，较上一季度下降9%，无线基础设施销售下降部分被ADAS收入增加抵消 [31] - EMS业务第四季度收入降至8600万美元，较上一季度下降约8%，主要由于工业销售下降和便携式电子产品销售季节性下滑 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - EVHEV市场第四季度销售略有增长，但尚未看到陶瓷功率模块客户需求显著改善；全年Krammick的EVHEV销售较2023年大幅下降，而EMS在EVHEV市场收入创历史记录 [13] - ADAS销售因汽车销量改善和部分关键客户订单模式增强而环比改善 [14] - 航空航天和国防业务连续第二个季度实现稳健增长，全年A&D销售实现两位数增长，受射频解决方案业务推动 [14] - 便携式电子产品销售第四季度因正常季节性因素环比下降，全年销售与上一年相比仅略有增长 [14] - 工业销售第四季度因客户管理年终库存水平而环比下降，需求尚未改善 [15] - 无线基础设施销售季度环比降幅最大，全年实现强劲增长，主要得益于印度固定无线接入项目 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年推进商业创新和卓越运营计划，包括在多个关键终端市场获得新设计订单、推出新产品和推进本地制造战略 [11] - 加强并购管道建设，确定了额外的战略收购目标 [21] - 继续推进创新管道建设，在AES、EMS等业务领域推出新产品 [21][22] - 执行本地制造战略，在中国新增陶瓷功率基板工厂和Bisco硅胶生产线，预计2025年年中开始全面生产 [23][25] - 持续推动制造成本降低和卓越运营，预计每年提高运营利润700万 - 900万美元 [26] - 实施SAP S4HANA ERP系统，预计未来两年完成，将提高内部流程效率和客户体验 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司大部分时间面临市场逆风，特别是工业和EVHEV市场；客户预计2025年下半年EVHEV和电力工业市场将逐步复苏，但库存挑战和贸易政策不确定性持续到第一季度，预计第一季度销售相对持平 [8][10] - 2025年公司预计市场挑战将持续，但随着新制造能力投产、客户需求恢复和季节性因素，下半年业务将更强；同时，外汇因素将对增长产生一定影响 [41][49] 其他重要信息 - Laura Russell被任命为公司首席财务官，她拥有丰富商业和财务经验，曾在半导体领域领先全球公司任职 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: Q1指引中点意味着收入同比下降12%，如何看待Q1各业务板块和终端市场的收入情况，哪些终端市场会进一步疲软？ - 从环比来看，便携式电子产品销售下降是主要问题；从同比来看，主要受陶瓷业务影响，该业务在2024年大幅下降，主要因库存和EVHEV市场放缓 [44][45] 问题2: 鉴于Q1收入同比下降，是否预计到2025年下半年实现同比正增长？若不能，是否有进一步成本削减措施保护利润率和现金流？ - 公司预计Q1是全年低点，下半年业务将更强，主要驱动因素包括陶瓷市场复苏、便携式电子产品季节性增长和中国新制造能力投产；但外汇因素将抑制增长，全年可能相对持平；公司将继续优先控制成本和提高效率 [48][49][50] 问题3: A&D业务增长是季度性还是基础性提升，能否长期持续？ - A&D业务是公司核心业务，分为航空航天和国防两部分，拥有多项技术和项目订单；预计该业务在近期、中期和长期将实现中个位数增长 [70][71][72] 问题4: 如何看待地缘政治不确定性，哪些终端市场受影响最大或持续时间最长？ - 关税情况每天都在变化，公司通过本地制造战略应对；无法预测关税变化，但认为制造布局能支持客户需求 [74][75] 问题5: 鉴于本地制造战略，市场犹豫情绪是否来自供应链下游，公司是否在等待其他参与者打破犹豫？ - 公司客户在Q1对宏观经济发展情况不确定，通胀仍高于预期，客户在建立库存和对全年经济信心方面非常谨慎；预计随着地缘政治问题明朗，宏观环境将稳定，订单和经济信心将恢复正常 [76][77]