核心观点 - GE Vernova获得波多黎各RG Engineering订单，将交付6台LM2500XPRESS燃气轮机，总发电容量244兆瓦(MW)，支持当地电网稳定和夏季高峰需求[1][2] - 公司LM2500XPRESS燃气轮机安装快速，简单循环效率达39.5%，联合循环效率达54.4%[1] - 公司股价年内上涨53.8%，超越替代能源行业(23.5%)、石油能源板块(0.3%)和标普500指数(4.9%)[4] - 全球电力需求预计2025年增长3.9%，2027年前年均增长4%，推动清洁能源解决方案需求[12] 订单与项目 - 2025年6月与力拓集团签约，升级加拿大Isle Maligne水电站8台涡轮发电机[7] - 同月与Fortum签署协议，在芬兰和瑞典推进BWRX-300小型模块化反应堆部署[7] - 上月为Çal??k Renewables风电项目供应12台6.1 MW-158m陆上风机[10] - 5月在挪威交付两套采用g³技术的GIS变电站，减少温室气体排放[10] - 4月与Duke Energy达成天然气轮机合作，满足美国能源需求[11] 财务与估值 - 2025年销售预期同比增长6.5%，2026年增长10%[18] - 2025年Q2销售预估8.76B美元，同比增长6.79%；Q3预估9.27B美元，增长4%[20] - 远期市盈率53.71X，显著高于同行均值15.22X[21] - 同行Talen Energy和Constellation Energy远期市盈率分别为27.67X和29.34X[22] 行业表现 - 替代能源行业年内涨幅23.5%，Talen Energy和Constellation Energy分别上涨39%和37.6%[4][5] - 全球可再生能源需求推动清洁能源股长期盈利增长，Talen Energy和Constellation Energy长期盈利增长率分别为5.2%和13.5%[14] 技术优势 - LM2500XPRESS燃气轮机快速安装特性适合紧急电力需求场景[1] - 公司通过HA燃气轮机下一代维修技术开发计划，获新加坡EDB 2000万美元支持[11] 业务挑战 - 海上风电业务受材料成本上涨和供应链问题影响，一季度收入同比下滑53.7%[16] - 海上风电项目执行延迟导致订单减少，可能造成财务损失[16]