股价表现 - Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) 年初至今股价飙升200.2%，远超航空航天-国防设备行业25.7%的涨幅 [1] - 其他国防设备股如BWX Technologies (BWXT) 和 CurtissWright (CW) 年初至今也表现强劲，股价分别上涨78.7%和65.8% [2] 业务优势与增长动力 - 公司是美国空军、海军、陆军及多个盟国国防机构无人驾驶空中靶机系统的主要供应商，在全球无人驾驶航空系统市场占据关键地位 [4] - 无人系统部门第三季度2025年营收为8720万美元，较去年同期的6420万美元有机增长35.8% [5] - 公司于2025年11月签署最终协议，以3.563亿美元收购Orbit Technologies Ltd 100%普通股，以增强跨领域关键任务通信能力 [5][8] - 2025年10月，公司与韩国航空航天工业公司建立战略合作伙伴关系，共同推进有人-无人编队技术 [9] - 截至2025年第三季度末，公司拥有稳固的14.8亿美元订单储备，预示着良好的收入前景 [7][10] 财务指标与估值 - Zacks共识预期显示，2026年每股收益预期在过去60天内上调了1.41% [11] - 公司在过去四个季度均盈利超预期，平均超出幅度达29.17% [14][15] - 公司远期12个月市销率为8.58倍，低于行业平均的9.32倍，显示其估值存在折价 [17] - 同行BWX Technologies和CurtissWright的远期12个月市销率分别为5.17倍和6倍 [18] 面临的挑战 - 供应链中断以及原材料短缺持续影响整个国防领域，可能波及公司运营 [13] - 由于当前联邦预算压力，公司的项目资金可能被削减、推迟或取消 [13] - 公司过去12个月的投资资本回报率低于同行平均水平，表明其投资产生的回报不足以覆盖支出 [16]