规则变更核心 - 美国金融业监管局已批准取消对“典型日内交易者”的2.5万美元最低权益要求，新规则正等待美国证券交易委员会批准 [1][3] - 新规则将取消固定的美元门槛，转而根据交易者在日内的风险敞口来计算保证金要求 [6] 新规则具体内容 - 典型日内交易者的定义是：在5个交易日内执行4次或以上日内交易的投资者，交易行为涉及在同一日内买卖或卖买同一证券 [2][3] - 新规将现有的维持保证金规则应用于日内交易风险敞口，要求维持证券价值至少25%的保证金，因此交易者需维持的最低余额将随其持仓头寸波动 [6] 行业背景与影响 - 零售交易在市场每日交易量中的占比已从2010年的10%大幅提升至20.5% [4] - 研究显示，普通投资者对每笔交易的研究时间中位数仅为6分钟 [4] - 原有的2.5万美元最低余额规定自2001年实施，旨在防止互联网泡沫时期散户投资者通过热门网络股承担过高风险 [3]