智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略 旨在通过特定基本面特征或组合筛选具有更优风险回报表现的股票 [3] - 提供多样化投资选择 包括等权重 基本面权重和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能取得超额收益 [4] - 区别于传统市值加权指数 后者以低成本透明方式复制市场回报 适合相信市场有效性的投资者 [2] WisdomTree美国小盘股股息ETF(DES)产品特征 - 成立于2006年6月16日 管理规模达18.5亿美元 属于小盘价值型ETF中较大规模产品 [1][5] - 追踪WisdomTree美国小盘股股息指数 该指数采用基本面加权方法衡量美国小盘股息股表现 [5] - 年管理费率为0.38% 与同业水平相当 近12个月股息收益率为2.86% [6] 投资组合构成 - 前十大持仓占比达108.85% 显示集中度较高 主要持仓包括EPR Properties和Sabra Health Care Reit等 [7][8] - 组合包含576只个股 有效分散个股风险 美元资产占比约100% [7][9] 市场表现与风险指标 - 年内下跌2.94% 过去一年上涨2.52% 52周价格区间为28.02-37.69美元 [9] - 三年期贝塔值0.99 年化波动率20.39% 属中等风险等级 [9] 同业竞争产品对比 - iShares Russell 2000价值ETF(IWN)规模112.6亿美元 费率0.24% 追踪Russell 2000价值指数 [12] - 先锋小盘价值ETF(VBR)规模305.6亿美元 费率仅0.07% 追踪CRSP美国小盘价值指数 [12]

产品概述 - ProShares S&P MidCap 400 Dividend Aristocrats ETF (REGL) 于2015年2月3日推出，主要投资于中盘价值股类别 [1] - 该ETF追踪标普中盘400股息贵族指数，要求成分股连续15年增加股息支付 [5] - 资产管理规模达18亿美元，属于同类别中中等规模产品 [5] 智能贝塔ETF特点 - 区别于传统市值加权ETF，智能贝塔ETF通过非市值加权策略筛选具有更好风险回报特征的股票 [2][3] - 策略包括等权重、基本面加权、波动率/动量加权等多种方法，但并非所有策略都能取得优异表现 [4] 成本结构 - 年度运营费用率为0.40%，属于同类产品中较高水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为2.29% [6] 资产配置 - 金融板块占比最高达32.2%，工业与公用事业板块分列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比20.85%，最大单一持仓Evercore Inc占比2.81% [8] 业绩表现 - 年内上涨3.58%，过去一年涨幅7.58%（截至2025年8月5日） [10] - 52周价格区间为72.71-88.79美元，三年期贝塔值0.78，标准差16.51% [10] 可比产品 - iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) 规模326.1亿美元，费用率0.08% [11] - Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 规模931.6亿美元，费用率0.05% [11]

智能贝塔ETF概述 - 传统ETF以市值加权指数为主 旨在反映特定市场或整体市场表现 [2] - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过特定基本面特征筛选股票以获取超额收益 [3] - 策略包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能持续跑赢市场 [4] iShares半导体ETF(SOXX)产品特征 - 由贝莱德管理 资产规模达133.9亿美元 是科技ETF类别中的大型产品 [5] - 追踪PHLX SOX半导体行业指数 覆盖美国半导体上市公司 [5] - 年管理费率为0.35% 处于行业较低水平 12个月股息收益率为0.69% [6] 投资组合结构 - 100%配置于信息技术行业 集中投资半导体领域 [7] - 前三大持仓为AMD(8.33%) 英伟达(8.33%)和博通(8.33%) [8] - 前十大持仓合计占比57.85% 持仓集中度高于同业 [8][10] 市场表现与风险特征 - 年度回报率11.73% 年内上涨2.68% 52周价格区间154.86-247.95美元 [9] - 三年期贝塔系数1.46 波动率35.68% 属于高风险投资品种 [10] - 仅持有35只股票 行业集中度显著高于同业平均水平 [10] 同类产品比较 - SPDR半导体ETF(XSD)规模12.9亿美元 费率0.35% 跟踪标普半导体精选行业指数 [12] - VanEck半导体ETF(SMH)规模266.9亿美元 费率0.35% 跟踪MVIS美国上市半导体25指数 [12] - 传统市值加权ETF可作为低风险替代选择 [12]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF通过非市值加权策略选股 旨在获取优于市场的风险回报表现 选股基于基本面特征或组合特征[3] - 与传统市值加权ETF不同 智能贝塔ETF为相信能通过选股战胜市场的投资者提供工具[2][3] - 策略复杂度从等权重到基本面/波动率加权不等 但并非所有策略都能取得优异成果[4] Invesco Russell 2000动态多因子ETF产品特征 - 基金成立于2017年11月8日 跟踪Russell 2000 Invesco动态多因子指数 覆盖小盘混合型股票[1][5] - 管理规模达2.394亿美元 属同类ETF中中等规模 追踪标的为Russell 2000指数中2000家美国小市值公司[5][6] - 年管理费0.39% 与同业持平 过去12个月股息收益率1.30%[7] 投资组合构成 - 金融板块占比最高达28.1% 工业与信息技术板块分列二三位[8] - 前十大持仓合计占比14.19% 最大单一持仓Sprouts Farmers Market占3.44%[9] - 持仓总数达649只 有效分散个股风险[11] 市场表现 - 年初至今回报2.13% 过去12个月回报8.98% 52周价格区间33.88-43.9美元[11] - 三年期贝塔系数1.05 波动率21.10% 显示其风险特征与市场接近但波动略高[11] 同业比较 - iShares Russell 2000 ETF(IWM)规模657.5亿美元 费率0.19% iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)规模809亿美元 费率仅0.06%[13] - 传统市值加权ETF在费率与风险控制方面具优势 适合追求低成本稳定收益的投资者[13]