市场观点与投资策略 - 市场呈周期性运行 市场情绪转变可能快于基本面 当市场上行时 领先股的表现至关重要 并非所有股票都同等上涨[1] - 可持续市场上涨的明确信号是广泛的参与度 即涨幅扩展到一小撮市场领导者之外 需寻找真正支撑价格上涨的盈利 当基本面一致时 涨幅才更真实[13] - 保持投资组合的平衡与多元化通常是管理市场波动的有效方法 同时需保持灵活 在形势变化时重新评估持仓[14] - 市场上行期提供大量机会但也考验投资纪律 关注质量、基本面和估值的投资者往往比追逐动能的投资者更能有效驾驭涨势 准备比预测更重要 理解哪些企业能维持增长是关键[15] 新加坡交易所 - 公司是新加坡唯一获批准和受监管的证券交易所 作为市场领导者享有盛誉 是长期股息收入型标的 其主导市场地位使其能够以极低的资本支出产生强劲现金流[2] - 2026财年上半年业绩创历史新高 不包括国库收入在内的净营收同比增长10.1% 从上年同期的5.78亿新元增至6.366亿新元 调整后净利润同比增长11.6% 从3.201亿新元增至3.571亿新元[3] - 董事会宣布季度中期股息为每股0.110新元 这使得2026财年上半年股息达到每股0.2175新元 同比增长20.8% 对应的调整后派息率约为65%[3][4] - 股息支付有强劲的现金生成能力支撑 2025财年自由现金流为7.736亿新元 近期上涨后 公司交易市盈率约为29.0倍[4] SATS有限公司 - 公司属于周期性复苏型标的 随着经济活动改善而反弹 全球航空旅行从疫情中复苏后 其货运量业务受益 运营杠杆也在改善[5] - 2026财年上半年营收为30.8亿新元 较2025财年上半年高出9.1% 集团2026财年上半年净利润为1.498亿新元 较上年同期的1.347亿新元增长11.2%[5] - 中期股息为每股0.02新元 较一年前的每股0.015新元增长33%[6] 星狮地产信托 - 该信托是优质房地产投资信托 通过提供必需服务带来防御性和可预测的收入 其核心业务是服务于日常消费必需品的郊区零售商场[7][8] - 截至2025年12月31日 信托投资组合的97.3%为零售商场 其余为办公楼[8] - 信托有望从以较低利率进行再融资中受益 2026财年有4.213亿新元债务到期 其平均债务到期年限为3.16年 平均借贷成本为3.5%[8] - 信托自2006年以来持续派息 截至2025年9月30日的财年 每单位派息同比增长0.6%至0.12113新元[9] iFAST公司 - 公司是新加坡金融科技领域增长最快的明星企业之一 其迅猛增长得益于管理资产规模和经常性费用收入的激增 公司也押注于战略增长举措 如香港eMPF项目的推出以及向数字银行领域的扩张[10] - 2025年第三季度总收入达到1.3582亿新元 同比增长37% 净利润为2601万新元 较上年同期增长54.7%[11] - 公司宣布2025年第三季度第三次中期股息为每股0.023新元 同比增长53% 指引显示2025财年潜在派息可能达到每股0.082新元 相当于同比增长39% 表明对公司现金流稳定性的信心增强[11]