财务表现 - 公司营收增长11%，主要由德国、波兰和澳大利亚的高需求推动的医疗大麻业务强劲表现所驱动 [2] - 毛利率显著扩大至61%，领先于整个大麻行业，主要得益于医疗业务的优异表现 [2] - 公司现金状况稳健，持有1.42亿加元现金，且无大麻相关债务 [3] 运营与战略 - 管理层预计在截至12月的财年第三季度恢复正自由现金流 [3] - 公司的EU-GMP再认证和Leuna工厂扩建使其跻身于少数几家能提供可持续增长和利润率改善前景的大麻公司之列 [3] 估值与行业地位 - 公司估值具有吸引力，远期市销率为0.9倍，企业价值倍数（EV/EBITDA）为6.5倍，低于同业平均水平 [4] - 公司在行业中定位具吸引力，为寻求直接参与医疗和国际大麻市场的投资者提供了一个值得关注的选择 [4]

As filed with the Securities and Exchange Commission on March 15, 2024 Registration No. 333-277182 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________ AMENDMENT NO.2 TO FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ________________________ Akanda Corp. (Exact name of Registrant as specified in its charter) ________________________ | Ontario, Canada | 2833 | Not Applicable | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (Primary Standa ...

融资与发售 - 公司拟发售普通股和预融资认股权证，投资者持股超4.99%（或9.99%）可选择购买[13] - 预融资认股权证购买价为普通股售价减0.0001美元，行权价为每股0.0001美元，可立即行权[13] - 2024年2月1日注册直接发行，总收益约70.8万美元[81] - 2024年3月1日注册直接发行，总收益约15万美元[82] - 2024年3月4日注册直接发行，总收益约12.5万美元[83] 公司概况 - 公司为“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，可享受减少的上市公司报告要求[16] - 公司按加拿大安大略省法律组织，2024财年将召开年度股东大会[17] - 公司功能货币和报告货币为美元[29] - 公司财务报表按国际财务报告准则编制，财年和报告年于每年12月31日结束[30] - 公司拥有或有权使用各种商标、服务标记和商号[34] 业务数据 - 间接子公司Canmart已成功进口超100公斤产品用于英国分销[44] - 子公司RPK拥有2万平方英尺室内种植设施，年产量超2000公斤花卉，向德国销售超25%高THC花卉[49] - RPK与Somai达成股份购买协议，售价200万美元[50][51] - 2022年Bophelo销售收入31,123美元，Canmart约101,778美元，RPK约1,933,203美元[88] - 2022财年RPK收入2,517,904美元，公司产生合并净亏损[90] 市场预测 - 预计到2027年国际医用大麻市场价值约470亿美元[56][63] - 预计到2024年英国医用大麻产品市场价值30亿美元[57] 法律诉讼 - 2023年5月12日，Tejinder Virk索赔1,630,302.22英镑，已被全部拒绝[94] - 2022年10月20日，Louisa Mojela索赔1,832,150.62英镑，公司否认并反诉，Mojela申请失败后上诉[95] - 2023年4月29日，Trevor Scott索赔420,659.95英镑，于2024年1月15日和解[96] 未来展望 - 公司目标是成为国际药用大麻产品市场领导者，未来12 - 36个月有多项业务发展计划[64] - 公司计划从2023年起扩大产品供应，生产面向患者的消费品牌大麻产品[103] 风险因素 - 公司面临有限运营历史、法规变化、市场竞争等多种风险[73][79] - 公司可能无法盈利，需额外资金但无法保证获得[88][89] - 公司财务状况对持续经营能力产生怀疑[90] - 公司面临产品责任索赔、召回、医学研究等风险[104][105][106][107] - 公司可能无法维持质量控制体系，面临监管执法行动[108][109] - 医疗大麻行业和市场发展不确定，公司可能无法吸引和留住患者[110] - 公司业务受农业风险、第三方合作、销售促销等影响[117][118][119][122] - 公司可能无法维持定价模式，面临激烈竞争[124][125][128] - 成人娱乐用大麻合法化可能影响医用大麻销售[129] - 公司依赖管理层和关键员工，存在人员流失风险[130] - 公司面临新冠疫情、安全漏洞、知识产权等风险[134][136][137] - 公司国际业务面临经济、政治、监管等多种风险[142] - 英国脱欧给公司带来不确定性[143] - 公司国际销售受汇率波动、监管要求等影响[146] - 公司面临税务挑战、劳动纠纷等风险[149][150] - 英国和欧洲大麻药用监管制度严格多变，公司运营不确定[151] - 公司业务目标实现依赖法规合规和监管批准，可能无法获得或维持许可[166] - 未能遵守法规可能导致运营受限、产生成本和责任[169][170] - 合法大麻市场较新，目标市场规模难量化，公司增长无保证[174] - 公司研发活动不一定盈利，市场和行业发展不确定[176][177] - 公司目前无美国业务且近期无扩张计划，美国法律变化或影响业务[178] - 公司在多司法管辖区运营面临税务风险，可能被认定为被动外国投资公司[180][181][182] - 公司需开发财务报告内部控制，否则影响运营和信息披露[183] 其他要点 - 2023年3月9日公司进行1:10反向股票拆分，流通股减少[78] - 发行前流通股为8,842,851股[84] - 公司、董事和高管同意在发行结束后90天内锁定证券交易[84] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，预融资认股权证无既定交易市场[85] - 假设本次发行达最大金额，预计资金至少支撑运营至2024年年中[184] - 公司已产生约142.91万美元Halo债务[187] - 购买本次发行证券会立即大幅稀释投资账面价值[190] - 本次发行的预融资认股权证无公开交易市场，流动性有限[191] - 作为上市公司，公司合规成本增加，面临法律诉讼风险[195][198] - 公司可能无法维持普通股在纳斯达克的上市资格[200]