核心观点 - 塔吉特上调了2026财年全年销售预期，并指出客流增长、商品重置和执行力改善表明其新战略正在取得进展，但管理层强调工作尚未完成，家居和服装品类仍落后，部分品类转型将延续至2027年及以后 [1] 财务表现与展望 - 第二季度每股收益为2.46美元，超出Zacks一致预期的2.30美元，营收为265.4亿美元，超出预期的261.3亿美元 [2] - 首席财务官James Lee表示，2026财年净销售额增长预期上调至约5%，较此前提高1个百分点 [3] - 公司预计，剔除关税退税后的营业利润率将比2025年调整后的4.6%高出约50个基点 [3] - GAAP和调整后每股收益指引从7.50-8.50美元上调至9.90-10.90美元，新指引区间包含第二季度1.65美元的关税退税收益，剔除退税后的中点较此前指引中点高出75美分 [4] - 第二季度净销售额增长5.3%至265亿美元，可比销售额增长3.8%，由3.6%的客流增长驱动 [5] - 公司预计在下半年恢复股票回购能力 [11] 品类表现与战略 - 首席执行官Michael Fiddelke表示，客流是管理层衡量可持续长期增长最清晰的指标之一，第二季度增长在品类和收入阶层中均表现广泛 [5] - 首席商品官Cara Sylvester指出，食品饮料、美妆和Fun101等品类通过近期调整实现了更强的客户参与度和销售势头 [6] - 七个优先商品品类约占销售额的50%，并获得了不成比例的投资，增长最强的领域是公司做出重大变革的品类 [7] - 食品品类重置覆盖了近一半的中央商店杂货区，Fun101将空间转向玩具、收藏品、可穿戴技术及其他文化驱动品类，零食销售额在转型后同比增长超过15% [7] - 美妆工作室将在超过600家门店推出，配备专属美妆顾问和升级的购物体验 [8] - 过去一年已对超过10,000种商品降价，并计划进一步降价，将价值作为战略核心部分 [9] - 库存可靠性达到多年高位，当日和次日达订单履约量同比增长近30% [11] - 第二季度新开了17家门店，并有超过100家门店正在进行改造 [11] 家居与服装品类挑战 - 家居和服装品类进展较慢，部分原因是产品交货周期更长 [12] - 床上用品、儿童家居和浴室品类的调整将在第三季度完成，厨房和餐厅品类的调整计划在2027年进行 [12] - 管理层对家居和服装品类表现不满意，尽管部分重置已产生更好的客户反馈 [13] - 公司拒绝将整体商品重置工作定义为固定百分比，并表示变革将持续至2027年、2028年及以后 [13] 长期转型视角 - 公司仅处于新计划第一年的前两个季度，专注于可持续的盈利性营收增长，而非短期强劲表现 [14] - 门店执行和库存可用性的一致性至关重要，品类工作将分阶段持续进行，以优化品类组合、价值和陈列 [14]