涉及的行业与公司 * 行业：中国金属与矿业、电力基础设施（特高压、储能、电动汽车充电桩、可再生能源）[1] * 公司：中国国家电网（State Grid）[1] 核心观点与论据 * **国家电网“十五五”规划投资总额为4万亿元人民币，年均支出较“十四五”期间增长40%，较2025年增长23%** [1] * 规划重点转向储能、电动汽车充电桩和特高压，而风电/太阳能和抽水蓄能电站的年均装机目标较“十三五”和“十四五”有所放缓[1] * **对金属需求的净影响（与2025年相比）**：铜需求降低2.0%，铝需求降低1.5%，锂需求增长12.5%[3][8][11] * **储能**：预计2026-2030年中国储能系统安装总量为2,629GWh，将增加铜年消费量139千吨（占需求0.8%）、铝530千吨（占需求1.1%）、锂203千吨LCE（占全球需求12.5%）[8][19] * **可再生能源**：目标年均风电/太阳能装机量为200GW，较2025年降低46%，导致铜年消费量减少464千吨（占需求-2.7%），铝减少1,333千吨（占需求-2.9%）[8][21][23] * **特高压与充电桩**：对金属需求的影响有限，变动幅度在±0.2%以内[8] * 特高压项目单位资本支出预计在“十五五”期间达到每公里2,500万元人民币，较“十四五”期间平均增长30%[2][13] * 电动汽车充电桩目标到2030年底总存量达到4,000万个，年均安装400万个，较“十四五”年均增长8.1%，但较2025年降低45%[15] 其他重要内容 * 分析指出，当前铜和铝的现货价格较“十四五”期间平均价格高出22-39%，但规划并未具体包含金属价格通胀因素[2] * 2024年和2025年电网支出的加速，意味着对大宗商品的增量影响将低于五年期的平均支出变化[2] * 储能领域的投资可能超出国家电网范围，潜在的乐观情形可能使相关金属需求数字进一步上升[19] * 报告基于自下而上的分析，并引用了与行业专家的讨论[2]