白银价格近期剧烈波动 - 白银价格在3月2日仍交易于每盎司95美元上方，但在随后的48小时内暴跌近10% [1] - 此前，白银在1月29日创下每盎司121.64美元的历史新高后，于1月30日单日暴跌31.4%，创下自1980年3月以来最差单日表现 [2][3] - 整个2月份，白银价格稳步回升，月度涨幅超过10%，并在3月初一度反弹至接近95.85美元 [4] - 在3月第一周，受美元走强和美联储降息预期降温影响，白银价格再次下跌，回落至80美元出头的低位并进入盘整 [5] 机构观点与价格预测 - 尽管市场波动剧烈，但主要机构的年终价格目标和观点基本保持不变 [2][6][7] - 摩根大通预测2026年白银年均价格为每盎司81美元，并指出在强劲资金流入期间价格可能显著超过该平均水平 [6][8] - 德意志银行设定了每盎司100美元的年终目标，认为在金属牛市后期阶段，白银表现往往优于黄金 [6][8] - 花旗集团设定了2026年第二季度每盎司150美元的目标，理由包括看涨的投资需求和美国以外地区实体供应枢纽趋紧 [8] - 瑞银集团对基本面持乐观态度，强调供应短缺以及来自太阳能、电子和电气化领域的结构性需求 [8] 市场基本面与驱动因素 - 机构观点认为，金融市场波动与基本面情况脱节，而基本面并未改变 [7] - 供应短缺的叙事没有改变，交易商的实物溢价保持坚挺 [2] - 1月底的价格崩盘由两个因素共同触发：时任总统特朗普提名凯文·沃什为美联储主席导致美元飙升，以及芝加哥商品交易所在同一周末提高了白银期货的保证金要求，引发了一系列强制平仓 [3]