微型市值股票表现 - 今年以来，iShares 微型市值ETF（IWC）回报率达12.5%，约为标普500指数4.7%回报率的三倍[3] - 该ETF内部分股票涨幅惊人，有8只股票年内涨幅超过200%，其中应用光电（AAOI）和AXT（AXTI）分别上涨337%和330%[3] - 微型市值股票表现改善，因利率下降使得这些杠杆率较高、尚不成熟的公司减轻了利息负担并提升了盈利能力，同时它们也常成为大公司寻求增长时的收购目标[4] 主要微型市值ETF - iShares 微型市值ETF是该类别中最知名的基金之一，管理资产达13亿美元，采用简单的市值加权计算方式，持有超过1200只个股[4][5] - 该ETF持仓行业集中度较高，其中医疗保健股占比达29%，科技股占19%，金融股占18%，年度费用率为0.6%[5] - First Trust 道琼斯精选微型市值指数基金（FDM）管理资产为2.44亿美元，其投资组合仅包含150只股票，采用估值和质量指标筛选，并更侧重于金融股，对科技股的依赖度低得多[5][10] 其他微型市值投资选择 - 维度美国微型市值ETF（DFMC）于2026年3月推出，管理资产74亿美元，是其主动管理型共同基金的份额类别，旨在寻找符合价值和盈利因子的微型股，年度费用率为0.41%[11] - AdvisorShares Dorsey Wright 微型市值ETF（DWMC）管理资产500万美元，专注于动量特征[11] - 由于微型股长期表现不稳定且风险高于小盘股，此类ETF产品相对较少，许多投资者认为通过更广泛的小盘股ETF即可获得足够的新兴公司敞口[8][12] 微型股与小盘股对比 - 微型市值ETF面临来自小盘股ETF的竞争，后者通常表现更佳，小盘股ETF通常投资于市值在3亿至20亿美元之间的股票[9] - 今年以来，小盘股ETF的表现优于微型市值ETF，例如iShares核心标普小盘股ETF（IJR）年内回报率为13.2%[9] - 对于许多投资者而言，小盘股基金的风险和回报已足够，今年尤其看好拥有小型价值股的小盘股ETF，例如EA Bridgeway Omni小盘价值ETF（BSVO）年内回报率近19%[12] 年内领涨微型股 - iShares 微型市值ETF中涨幅最大的股票包括应用光电（AAOI，信息科技，上涨338.4%）、AXT（AXTI，信息科技，上涨334.7%）和AN2 Therapeutics（ANTX，医疗保健，上涨311.4%）[13] - 其他涨幅显著的股票包括Aehr Test Systems（AEHR，信息科技，上涨305.2%）、Ichor Holdings（ICHR，信息科技，上涨245.7%）和Atomera（ATOM，信息科技，上涨227.1%）[13] - 工业股Satellogic（SATL）和医疗保健股Sutro Biopharma（STRO）也分别上涨了228.6%和205.9%[13]