产品定位与核心特征 - iShares 1-3年期国债ETF提供针对美国国债曲线短端的集中投资敞口 旨在实现资本保全和高流动性 同时保持政府债券特有的最低信用风险 [1] - 该ETF专注于大约1至3年期的债券 从而控制了久期 其回报主要受短期政策预期和前端收益率曲线形态驱动 而非长期的期限溢价 [1] - 其收入反映了现行的短期债券收益率 且价格波动性通常相对于中期和长期债券较为温和 [1] 投资组合功能与适用场景 - 在投资组合中 该ETF可作为现金增强型锚定资产 或在股市承压时作为分散风险的防御性利率配置部分 亦或是管理流动性而不承担较长久期的战术性工具 [1] - 典型用户包括寻求对大幅利率波动较不敏感的核心债券配置者 以及需要稳定抵押品基础的系统性策略 [1] - 历史上 该ETF在政策利率见顶或下降时受到青睐 而在前端利率突然重新定价时面临挑战 [1] 关键考量因素 - 需要监控的关键项目是其费用拖累与同类短期国债投资敞口的比较 [1]