美股市场表现 - 标普500和纳斯达克指数创下自5月以来最佳单日表现，尽管美中贸易紧张局势持续 [2] - 纳斯达克指数上涨2.2%，收复了上周五超过一半的跌幅，但尚未完全恢复失地 [8] - 美国股指期货显示市场开盘可能承压，纳斯达克和道琼斯指数预计开盘下跌约200点，表明市场情绪仍不稳定 [12] 人工智能与芯片行业 - 博通公司股价大涨近10%，因其成为最新一家与OpenAI达成协议的芯片制造商 [2][9] - OpenAI同意从博通购买10吉瓦的计算机芯片，该交易成本可能高达5000亿美元，加上近期与英伟达和甲骨文等公司近1万亿美元的协议，OpenAI的支出承诺已远超1万亿美元 [9][15][16] - 市场对AI相关公司的估值存在担忧，OpenAI预计今年营收在150亿至200亿美元之间，但需要实现10倍增长才能匹配其巨额支出，凸显了盈利能力的风险 [16][17][18] - 尽管缺乏财务细节披露，但与OpenAI关联的公司股价仍大幅上涨，反映出市场对AI前景的盲目乐观 [23] 大宗商品市场 - 白银价格在伦敦市场经历历史性逼空后创下历史新高 [4] - 黄金价格今年已上涨50%，被视为对冲AI技术泡沫的潜在工具，但其涨势也引发了对估值过高的讨论 [24][61] - 有分析认为，黄金价格上涨存在基本面支撑，其与通胀的长期关系表明，当前价格尚未出现过度投机，理论上限可能在4500美元左右 [62][63] 地缘政治与贸易 - 美中贸易紧张升级，双方宣布对对方船只加征额外港口费用，且中国已开始对与美国有关的船只征收特殊费用 [41][42] - 美国财政部长指责中国意图拖累全球经济，此前中国对关键矿产和稀土实施出口管制，导致特朗普威胁对华加征100%关税 [42] - 尽管地缘政治风险存在，但市场短期表现仍受特朗普社交媒体言论影响，显示出交易策略的短期化倾向 [6][7] 全球其他市场 - 日本日经225指数下跌2.8%，香港恒生指数下跌1.6%，而中国上证综指仅下跌0.3%，表现相对稳健 [10][11] - 欧洲斯托克600指数上涨0.4%，但随后出现回调，投资者回吐部分涨幅 [11] - 英国就业数据不及预期，三个月新增就业岗位9.1万，失业率升至4.8%，工资增长放缓至4.7% [46] 市场估值与投资策略 - 当前市场处于“昂贵动量”阶段，科技股和成长股表现突出，但其他领域如债券、瑞士股票和欧洲股票估值相对较低，可能存在轮动机会 [49][52][53] - 美联储政策导向影响市场，若继续降息，可能支撑风险资产，但长期收益率受财政支出和通胀预期制约 [58][68] - 投资者需在估值和动量之间平衡，关注潜在的市场轮动，而非整体市场下跌 [55][56]