货币政策展望 - 日本央行在行长植田和男于2028年初任期结束前 可能将基准利率至少上调四次至1[1] - 前央行审议委员樱井聪预计今年年底前将再次加息 2026财年将进行两次加息 2027财年将进行一到两次加息[1] - 日本央行将稳步加息并使货币政策正常化 因日本经济状况良好 大公司通过涨价和弱日元提振出口获得丰厚利润[2] 近期加息预期与依据 - 预计下一次加息将在10月或12月进行 10月1日发布的季度短观调查报告等关键数据可能影响政策决定[3] - 短观调查可能显示企业信心和利润具有韧性 这有助于日本央行支持10月加息的理由[3] - 9月政策会议中九位审议委员中有两位持反对意见 这可能提高了10月加息的可能性 dissent可能是有意向市场发出加息临近的信号[4] - 路透调查显示多数经济学家预计年底前将再次加息25个基点 但其他经济学家认为加息可能推迟至1月[4] 外部环境与汇率影响 - 美国政府的弱美元政策可能给日本央行带来稳步加息的压力 美国财长曾评论日本央行在应对通胀方面行动滞后[5] - 9月美日联合声明重申对“市场决定”汇率的承诺 这可能是美国对日本避免干预市场以对抗日元升值的警告[5] - 随着美联储降息而日本央行考虑加息 日元兑美元升值是自然趋势 预计将出现日元走强的趋势[6]

美联储政策预期 - 市场普遍预期美联储将在2025年9月恢复货币政策正常化 [1] - 联邦基金期货市场定价显示2026年12月联邦基金利率约为3% [1] 投资策略与关注领域 - 投资组合主要集中于房地产投资信托基金、优先股和高收益债券 [1] - 采用长期股票多头与备兑认购期权、现金担保看跌期权相结合的策略 [1] - 研究覆盖以房地产投资信托基金和金融板块为主 偶尔涉及ETF及宏观交易驱动的个股分析 [1]