行业监管与资本规则 - 美联储正在考虑对资本规则进行有针对性的调整 以降低银行发放和服务抵押贷款的成本[2][6] - 调整目标是扭转2008-09年金融危机后因资本要求趋严导致银行持有抵押贷款成本上升的长期趋势[3] - 降低资本要求有助于银行利用现有股权资本资源发放更多贷款[3] 市场结构与竞争格局 - 自金融危机后 抵押贷款发放和服务的份额越来越多地流向了Rocket等非银行机构 贷款最终进入证券化市场[3] - 理论上 让银行重新进入其已收缩的市场领域可以引入更多竞争 从而为借款人带来更好的定价[4] - 摩根士丹利分析师认为 尽管不那么严格的抵押贷款资本要求可能帮助银行“捍卫市场份额” 但他们预计银行不会在近期“有意义地转向抵押贷款业务”[5] 银行行为与风险考量 - 在鼓励更多抵押贷款的同时 需要平衡风险 避免银行承担更多风险 历史上住房贷款曾造成重大问题[6] - 大型银行可能仍记得在2008-09年金融危机后支付的与抵押贷款服务相关的数百亿美元政府罚款[6] - 近年来 银行在面向低收入借款人的政府支持抵押贷款中所占份额较小[6] 市场环境与借款人 - 抵押贷款利率多年来首次降至6%以下 这对难以负担住房的美国人来说形势略有缓和[2][5] - 美联储指出 在新冠疫情期间 当抵押贷款由银行而非非银行机构服务时 借款人更有可能获得宽容[4] - 但要释放大量新的贷款 特别是针对试图支付合适首付款的首次购房者 可能需要的远不止资本规则的边际调整[4]