产品定位与投资目标 - iShares MSCI印度小盘股ETF旨在提供对印度较小市值公司的多元化投资敞口 [1] - 该策略让投资者能够接触到处于早期成长阶段、服务于国内需求利基市场、作为资本品供应商以及地区领军企业等可能在宽基指数中代表性不足的公司 [1] - 该ETF旨在捕捉市场的规模溢价和企业家精神的深度 [1] 投资逻辑与驱动因素 - 该ETF的回报表现通常与印度的信贷周期、基础设施支出以及消费者收入效应相关联 [1] - 有利的宏观背景包括不断改善的金融状况以及支持投资的政策信号 [1] - 紧缩的流动性、市场风险偏好的突然转向或投入成本冲击可能对其造成不成比例的影响 [1] 组合角色与适用投资者 - 在投资组合中可作为卫星配置的成长部分，以补充印度大盘股敞口 [1] - 可作为完善规模因子和周期性因子的工具 [1] - 可作为具有严格再平衡纪律的管理者进行针对性阿尔法策略的试验场 [1] - 适合能够容忍较高波动性以追求本地市场活力的长期投资者 [1] - 适合在构建新兴市场多因子配置时明确纳入规模因子的资产配置者 [1] 风险特征 - 该策略接受小盘股典型的高特质性风险、公司治理风险以及流动性风险 [1] - 需要监控的关键风险是底层小盘股领域的交易流动性和换手率，在市场承压时可能扩大买卖价差并增加执行成本，从而放大与目标敞口之间的跟踪误差 [1]