银行业整体表现 - 银行业基本面强劲 表现为健康的信贷增长 资产质量改善 盈利能力稳定 以及外资银行和机构增持私营银行股份 这促使共同基金提高了对该行业的配置权重 导致其过去一年在各银行的持股量显著增加 [1] - 银行业整体表现优异 不良资产处于数十年来的低点 信贷增长改善 印度储备银行的金融稳定报告强调了信贷需求的复苏 微型 中小型企业 零售和企业部门的部分领域借贷增加 [3] - 强劲的信贷增长和更好的资产质量 预计将带来可观的利润数字 二级银行报告了更好的第三季度业绩 且这一趋势预计将持续 [4] - 银行股的强劲表现反映了银行业的稳健基本面 漂亮银行指数在一年内上涨了24% [6] 共同基金增持银行股概况 - 在2024年12月至2025年12月期间 共同基金持股比例增加超过1个百分点的银行包括 AU小型金融银行 Axis银行 Bandhan银行 Equitas小型金融银行 马哈拉施特拉银行 联邦银行 HDFC银行 ICICI银行 IDFC第一银行 Kotak Mahindra银行 RBL银行 南印度银行 印度国家银行和Ujjivan小型金融银行 [2] - 考虑到银行持续的财务表现 其股票估值非常有吸引力 共同基金参与了部分银行的合格机构配售 资金也在从IT股重新配置到银行股 [7] 重点银行持股变动详情 - AU小型金融银行在2025年8月获得印度储备银行原则上批准转型为全能银行 共同基金在该行的持股自2024年底至2025年底上升了5.5个百分点 达到22.61% [8] - 共同基金在Equitas小型金融银行和Ujjivan小型金融银行的持股分别上升了7.7个百分点（至2025年底的45.20%）和19.99个百分点（至2025年底的23.82%） [8] - 在阿联酋NBD银行决定通过约30亿美元（2685亿卢比）的注资获得RBL银行控股权背景下 共同基金在RBL银行的持股跃升22个百分点（至34.44%） [9] - 共同基金提高了在IDFC第一银行的持股（上升6.37个百分点至10.93%）和联邦银行的持股（上升2.25个百分点至37.78%） [9] - 在本财年 Warburg Pincus和ADIA的关联公司分别收购了IDFC第一银行约9.45%（487.6亿卢比）和5%（262.4亿卢比）的股份 此外 黑石集团旗下一只基金投资了619.65亿卢比于联邦银行的认股权证 相当于9.89%的持股 [10] - 在公共部门银行中 共同基金更青睐马哈拉施特拉银行 将其持股提高了4.47个百分点至5.32% 印度国家银行是另一家共同基金持股增加超过1个百分点的国有银行（上升1.41个百分点至13.64%） [11]

印度共同基金1月投资动态核心观点 - 1月印度共同基金净股票购买总额为40514亿卢比 其中对三只银行股的投资占净股票购买额的45% 这三只银行股也是过去三个月基金计划增持最多的股票之一 [1] - 私人银行股因估值回调而重新吸引投资者兴趣 其在2025年相对于公共部门银行的表现不佳尤为明显 [2] - 除银行股外 生物制药公司Biocon和综合企业Reliance Industries在1月也获得强劲买盘 而Hindalco Industries MCX Vedanta State Bank of India Polycab等股票则被抛售最多 [2] 行业与公司投资概况 银行业 - 私人银行股（特别是HDFC Bank等主要银行）因疫情后表现平淡导致估值软化 正重新吸引投资者兴趣 [2] - 三只银行股在1月共同基金的净股票购买额中占比高达45% 并且是过去三个月基金增持最多的股票之一 [1] 其他重点行业与公司 - 在1月获得强劲买盘的公司包括生物制药公司Biocon和综合企业Reliance Industries [2] - 在1月被共同基金抛售最多的股票包括Hindalco Industries MCX Vedanta State Bank of India Polycab [2] 中小盘股领域 - 1月获得最高共同基金投资的中小盘股包括Amagi Media Labs Shadowfax Technologies Aavas Financiers Amber Enterprises Dalmia Bharat [3]