文章核心观点 自上次纳斯达克财报发布约一个月，股价下跌1.8%跑赢标普500指数，近期负面趋势待察；2024年Q4及全年财报表现良好，预计未来几个月股票回报高于平均水平 [1][15] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益76美分，超Zacks共识预期1.3%，同比提高5%，得益于三部门收入增加、有机增长和费用降低 [2] - 净收入12亿美元，同比增长10%，略低于Zacks共识预期0.1%；年度经常性收入（ARR）同比增长7%；年度SaaS收入增长14%，占ARR的37%，有机增长7% [3] - 市场服务净收入2.68亿美元，增长8%，主要因美国股票衍生品和现金股票收入增加，部分被美国磁带计划收入减少抵消，有机增长8%；解决方案业务收入同比增长10%至9.49亿美元 [4] - 调整后运营费用7.1亿美元，同比下降7%，主要因合并和战略举措成本及一般行政费用降低，部分被收购Adenza相关费用抵消 [5] - 运营利润率55%，同比持平；2024年第四季度纳斯达克股票市场迎来162家新公司上市，其中66家为首次公开募股，季度末上市公司数量为4075家 [6] 全年财报亮点 - 2024年调整后每股收益2.82美元，与去年持平，超Zacks共识预期0.3% [7] - 净收入46亿美元，同比增长19%，其中解决方案收入增长25%；市场服务净收入10亿美元，报告和有机基础均增长3%；ARR为28亿美元，报告和有机基础均增长7%；净收入超Zacks共识预期20%；运营利润率54%，同比扩大100个基点 [8] - 2024年纳斯达克股票市场迎来463家新公司上市，其中180家为首次公开募股，年末上市公司数量为4075家 [9] 财务更新 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为5.92亿美元，较2023年末增长30.6%；长期债务增至91亿美元，较2023年末减少10.6%；本季度运营现金流为7.05亿美元 [10] 资本配置 - 2024年第四季度通过股息向股东返还1.38亿美元；回购1.81亿美元高级无担保票据；董事会批准每股24美分股息，将于2025年3月28日支付给3月14日收盘时登记在册股东；截至2024年12月31日，董事会授权股票回购计划剩余17亿美元 [11] 2025年指引 - 预计2025年非GAAP运营费用在22.45 - 23.25亿美元之间；预计2025年非GAAP税率在22.5 - 24.5%之间 [12] 估值与展望 - 过去一个月，盈利预测向上修正 [13] - 目前增长评分F、动量评分C、价值评分F，综合VGM评分为F [14] - 盈利预测普遍向上，公司获Zacks排名第二（买入），预计未来几个月股票回报高于平均水平 [15]