公司业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益为238美元 超出分析师预期的221美元 但同比下降320% [1][2] - 季度总收入423亿美元 略低于428亿美元的预期 同比下滑52% [1][2] - 调整后EBITDA为5061百万美元 同比下降244% 自由现金流255百万美元 同比减少305% [2][6][8] - 毛利率下降21个百分点至307% 主要受单户和多户住宅市场需求疲软及竞争加剧影响 [2][6] 业务板块动态 - 单户住宅销售额同比下降91% 多户住宅销售额下滑233% 但维修和改造业务增长30% [5] - 高附加值产品(含预制构件)占总销售额468% 但该品类销售额整体下降87% 其中预制产品销售额下滑98% [7] - 数字化平台新增1900万美元销售额 预计本财年将达成2亿美元目标 [7][13] 战略与运营进展 - 通过收购Alpine Lumber等标的实现5%的营收增长 但并购市场整体放缓 [9][10] - 运营效率计划已实现2200万美元成本节约 全年目标为4500-6500万美元 [11] - 加速股票回购 以平均11827美元价格回购330万股 净债务杠杆率从14倍升至23倍 [8] 行业与市场趋势 - 管理层预计2025年单户住宅开工量下降10-12% 多户住宅开工量降幅达中双位数 维修改造市场持平 [14] - 行业正加速向预制构件和技术驱动流程转型 公司通过Paradigm平台强化中小建筑商数字化服务 [4][13] - 销售及行政费用占比升至233% 主要因ERP系统投入和营收下降导致的经营杠杆减弱 [11] 财务指引 - 维持2025年全年营收预期148-156亿美元 调整后EBITDA指导区间15-17亿美元 [14] - 预计全年毛利率在290%-305%之间 自由现金流目标8-10亿美元 [14] - 收购仍将贡献约5%的年销售额增长 但未考虑潜在关税政策影响 [14][15]