行业投资趋势 - 先进核能公司投资在2024年创下历史新高，其投资额超过了过去15年的投资总额 [2] - 推动下一代核能发展的关键因素是人工智能集成普及所带来的能源需求增长预期 [2] - 对电力需求的狂热情绪正将许多新上市能源初创公司的估值推高至其实际能力之上 [4] 行业驱动因素 - 电力行业范式转变的最大驱动力是数据中心，电力负荷增长比预期提前了10年，速度加快了5倍 [3] - 除了人工智能推动，核能初创公司还受益于当前困扰可再生能源技术的政治动荡，核能是少数获得广泛两党支持的零碳能源之一 [3] - 欧洲开始放宽核限制并公开采取更亲核的立场，美国和英国宣布了新的核能合作伙伴关系，美国能源部长本周也表达了对尖端核能技术的信心 [3] 市场观点与风险 - 一些华尔街分析师认为存在泡沫风险，基本面与估值之间的脱节过于明显而不可忽视 [4] - 由Sam Altman支持的SMR初创公司Oklo在2024年IPO后股价表现良好，但本周被美国银行从“买入”下调至“中性”评级 [5] - 另一家SMR初创公司NuScale也被美国银行从“中性”下调至“表现不佳”评级 [5] 技术发展现状 - 数十亿美元资金正涌入尖端核技术，包括核聚变实验、小型模块化反应堆和微型反应堆 [1] - 尽管经过多年的宣传和成功的融资轮次，这些技术尚未向电网输送任何其承诺的零碳能源 [1]