核心观点 - 尽管公司第四季度业绩全面超预期，但因其对2026财年第一季度的盈利指引低于市场共识，导致股价当日下跌5.20% [1][6] - 分析师认为公司长期增长前景依然强劲，基于强劲的季报和行业势头，上调了其目标价和2026财年业绩预测 [2][3][5] 第四季度业绩表现 - 总销售额同比增长11%，达到36.5亿美元，超过市场预期的35.7亿美元 [1] - 调整后每股收益为4.99美元，超过市场共识的4.75美元及公司自身指引区间（4.50–4.70美元） [1] - GAAP稀释后每股收益为4.84美元 [1] - 营收增长和毛利率扩张均超出共识，推动了每股收益的超预期表现 [3] 2026财年业绩指引 - **第一季度指引**：调整后每股收益指引为1.60–1.75美元，低于市场预期的1.82美元；销售额指引为27.3–27.8亿美元，与市场预期的27.7亿美元基本相符 [1] - **全年指引**：调整后每股收益指引为10.95–11.45美元，与市场预期的11.26美元基本相符；销售额指引为124.9–127.2亿美元，高于市场预期的126.2亿美元 [2] - 公司预计可比销售额增长1%–3%，高于其典型的0%–2%的增长区间 [3] 分析师观点与预测调整 - Telsey Advisory Group分析师将目标价从350美元上调至365美元，并维持“跑赢大盘”评级 [2] - 分析师认为公司第四季度表现强劲，且2026财年展望令人鼓舞，管理层认为公司处于积极追求销售额增长的有利地位 [3] - 折扣零售需求保持强劲，持续的店铺扩张、搬迁和战略收购提供了进一步的增长机会 [4] - 基于强劲的第四季度和持续的折扣渠道增长势头，分析师上调了2026财年预测 [5] - 将可比销售额增长预测从2.5%上调至3.1%，推动总销售额同比增长预测至10.3%，达到127.41亿美元 [5] - 将2026财年每股收益预测（包含9美分的租赁收购成本）从11.18美元上调至11.36美元，此前市场共识为11.17美元，2025财年为9.76美元 [5] 市场反应 - 公司股价在发布当日下跌5.20%，报304.30美元 [6]