俄罗斯原油出口量及运输动态 - 截至3月29日当周，俄罗斯原油出口量大幅下滑，22艘油轮装载了1623万桶，较前一周的37艘船装载2850万桶显著下降[1] - 当周日均原油流量暴跌175万桶/日，至232万桶/日，为2025年2月以来的最低水平[5][8] - 截至3月29日的四周平均日发货量下降28万桶/日，至331万桶/日，为两个月来最低[5] 出口中断原因分析 - 乌克兰对普里莫尔斯克和乌斯季卢加石油出口终端的多次无人机袭击导致储油罐起火，并在一周大部分时间内停止了装载活动[7][9] - 这两个港口的合计出口量降至2022年初以来的最低水平，导致港口流量降至前一周水平的三分之一左右[7][9] - 太平洋港口科兹米诺出现明显的四天装载作业中断，表明维护工作可能暂时停止了该地的发货[9] 出口收入与油价表现 - 尽管流量下降，但截至3月29日的28天内，俄罗斯原油出口的四周平均总收入从3月22日期间的17亿美元/周微升至17.9亿美元/周，为2024年5月以来最高，更高的价格在很大程度上抵消了流量下降的影响[11] - 截至3月29日当周，出口周度平均价值约为14.4亿美元，较前一周减少10亿美元，流量暴跌仅部分被油价上涨所抵消[14] - 受中东冲突推动，乌拉尔原油价格连续第四周上涨，波罗的海乌拉尔原油出口价格上涨约11.30美元，至73.24美元/桶，太平洋ESPO原油价格上涨9.50美元，至平均84.19美元/桶[12][13] 运输路线与买家变化 - 越来越多的运载俄罗斯石油的油轮开始避开北海和英吉利海峡，转而绕行苏格兰北部，这使得波罗的海与地中海之间的航程增加了约两天或25%[2] - 俄罗斯为石油找到了新买家，菲律宾接收了两批太平洋装载的ESPO原油，这是其自2021年以来首次购买俄罗斯石油[3] - 海上俄罗斯原油库存开始减少，1月份曾达到约1.4亿桶的高点，截至3月29日当周已回落至1.2亿桶以下[3] 主要目的地流量变化 - 截至3月29日的28天内，观察到运往俄罗斯亚洲客户（包括未显示最终目的地的油轮）的日发货量降至308万桶/日[15] - 四周内，显示目的地为中国的油轮流量降至104万桶/日，而运往印度的流量降至62万桶/日[17] - 目前有相当于135万桶/日的原油在尚未显示最终目的地的油轮上，其中约122万桶/日来自俄罗斯西部港口，目的地显示为塞得港或苏伊士运河，或来自太平洋港口且无明确交货点[18] - 运往土耳其的四周流量从约14万桶/日降至约13万桶/日[19] 其他相关市场动态 - 本月抵达印度的原油量激增至近170万桶/日，高于2月份的约110万桶/日，此前美国发布了豁免，允许购买3月12日前装载到油轮上的俄罗斯石油[4] - 运往叙利亚的四周流量稳定在2.5万桶/日，低于1月中旬期间约13万桶/日的近期峰值[20] - 当周从新罗西斯克和乌斯季卢加各有一批哈萨克斯坦KEBCO品级原油的装运[10]