油价三日连涨后首次下跌 - 油价在连续上涨三日后首次下跌 原油价格上涨势头已耗尽[1] - 布伦特原油3月交割合约下跌2.9%至每桶67.54美元 西德克萨斯中质原油相应合约下跌3.0%至每桶63.19美元[2] 导致油价下跌的催化因素 - 伊朗透露将与美国举行谈判 缓解了对这个欧佩克成员国即将遭受军事打击的担忧 这是油价下跌的最大催化剂[2] - 美国联邦储备委员会下一任主席人选凯文·沃什预计将比杰罗姆·鲍威尔更为鸽派[1] - 美国与伊朗之间的言辞交锋显著降温[1] - 欧佩克+会议按部就班举行[1] - 美国降低了对印度的关税税率[1] 地缘政治与谈判背景 - 谈判定于周五在阿曼举行 由伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格希确认[2] - 上周油价因美国总统特朗普威胁对伊朗使用武力而飙升 此前伊朗对全国范围的抗议活动进行了血腥镇压 导致数千人死亡[2] - 一位美国官员告知美联社 白宫对谈判能否取得成果仍“非常怀疑” 特朗普警告伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊在谈判前“应该非常担心”[3] 市场情绪与结构转变 - 渣打银行商品分析师报告称 石油市场情绪似乎正逐渐转向更加积极 2025年下半年普遍存在的看跌供应过剩论调正在减弱 交易员将注意力转向更积极的2026年下半年[4] - 市场情绪的转变较少由现货价格变动驱动 更多由市场表层之下的变化驱动[5] - 布伦特原油远期曲线在过去一个月显著走强 现货溢价现已远远超出近期合约 并延伸至2027年初[5] - 一个月前 现货溢价仅限于近期结构 其沿曲线的延伸被解读为市场正在重新评估2025年下半年所担忧的供应过剩的深度和持续时间[6] 供需基本面展望 - 美国石油库存近期大幅下降 这对石油多头是一个积极信号[4] - 去年发布的许多大型预测供应盈余可能会被修正回更典型的季节性平衡水平[6] - 2026年的需求预期已被上调 特别是随着中国的财政刺激和政策支持开始体现在消费数据中[6]

油价预测 - 高盛预测油价将从当前水平进一步下跌至明年 美国基准WTI原油预计在2026年平均价格为每桶53美元[1] - 当前WTI原油价格在每桶60.09美元 日内上涨0.22%[1] - 投资银行建议投资者目前应做空石油[2] 市场供需分析 - 市场存在大量过剩 过去90天全球库存每天增长200万桶[2] - 预计明年平均过剩量为每天200万桶[3] - 2026年将是当前大规模供应浪潮的最后一年 市场将在2027年重新平衡[3] 长期供应前景 - 长期供应增长将主要来自拥有闲置产能并正在投资扩大产能的OPEC[4] - 美国页岩油可能带来适度增长 但这需要布伦特原油价格在本十年末达到每桶80美元左右[4] 长期需求前景 - 高盛分析师上调了对未来十五年全球石油需求的预测 目前预计需求至少增长到2040年[4] - 到2040年 石油需求可能增长至每天1.13亿桶 相比之下2024年为每天1.035亿桶[5] - 此预测相较于该行此前关于石油需求在2034年见顶的预测有所改变[5]