文章核心观点 公司2025财年第一季度执行全渠道增长战略取得进展，零售门店销售增长，毛利率超51%，调整后EBITDA达160万美元，虽二、三季度或有季节性疲软，但有望实现全年盈利，还计划秋季开设新门店以支持长期增长 [2][3][4] 分组1：一季度运营成果 - 2025财年第一季度销售额增至1350万美元，同比增长0.6%，其中加拿大销售额占比86.1%，下降0.1百万美元，美国销售额为190万美元，增长0.2百万美元 [5] - 实体店销售额为500万美元，增长0.5百万美元，占比从33.7%升至37.3%；在线销售额为640万美元，下降0.3百万美元，占比从50.2%降至47.5%；批发渠道销售额为210万美元，下降0.1百万美元，占比从16.1%降至15.2% [6][7] - 毛利润增至690万美元，同比增长18.6%，毛利率从43.3%升至51.1% [8] - 销售、一般和行政费用为690万美元，减少150万美元，占销售额比例从62.9%降至51.3%，主要因IT费用减少及部分项目未再发生 [9][11][12] - EBITDA为110万美元，调整后EBITDA为160万美元，调整后EBITDA（扣除租金等价费用后）为40万美元，均较上年同期改善 [13] - 净亏损降至20万美元，调整后净收入为20万美元，摊薄后每股净亏损降至0.01美元，调整后摊薄每股净收入为0.01美元 [14][15] 分组2：流动性和资本资源 - 截至2025年5月3日，公司持有现金1040万美元，营运资金为1270万美元，较2月1日减少主要因现金和预付费用减少 [16] - 主要流动性来源为手头现金和运营现金流，营运资金需求受库存采购、工资支付等因素影响，二、三季度因库存增加而上升 [17][18] - 2025年第一季度资本支出为3.4万美元，较上年同期的46.1万美元减少 [18] - 截至2025年5月3日，公司有950万美元的商品和服务采购承诺，预计12个月内支付，其中部分IT服务合同承诺至2027财年共40万美元 [19] 分组3：业务战略与展望 - 夏季准备秋季开设新门店，以加强收入表现，支持未来三年复合年增长率超10%的目标，电商和批发渠道有望保持积极态势 [3] - 虽预计二、三季度有季节性疲软，但公司成本结构更精简、流动性充足、渠道多元化，有望实现全年盈利 [4] 分组4：公司简介 - 公司是北美领先茶商，通过电商平台、亚马逊市场、批发客户和20家自有门店销售特色茶及相关产品，专注创新口味、健康成分和有机茶，按季节推出系列产品 [31][32]